Když se daří, utrácej, když se nedaří, také?
Nejspíše ne. Zdravý rozum velí v případě krize začít šetřit, odkládat rezervy a připravovat se na nejhorší. To je však to poslední, co by dnešní ekonomové radili. Je třeba naopak více konzumovat, utrácet, aby se fabriky znovu rozběhly a byla práce pro všechny. Jenže ono to tak jednoduché není. Spotřeba je krásná věc, ale pokud spotřebováváte na dluh, konce jsou přesně takové, jak dnes vidíme. Úroky vás jednou předběhnou, a je zle.
No jo, ale když nebudeme utrácet, tak nebude práce, namítne jistě ekonom – samouk. Ano, ale ono záleží, kdo utrácí a za co. V klasickém modelu měla být právě konjunktura zbrzděna rostoucími úroky, aby v recesi nízké úroky ekonomiku stimulovaly. Zkrátka naspořené peníze z minula by se měly díky nízkým úrokům nyní uvolnit. Jenže ono naspořeno není, ty báječné finanční deriváty vytvořily virtuální peníze, za které mejdan pokračoval, i když ty reálné vůbec neexistovaly. Proto by právě nyní měli lidé začít šetřit, aby z jejich úspor mohl stát sanovat systémové kolapsy (například špatné banky). Stát by byl jakýmsi garantorem, který proces obnovy koučuje. Pokud však, jak dnes vidíme, stát kryje náklady restrukturalizace tiskem nových peněz a současně nabádá domácnosti k dalšímu utrácení, je docela pravděpodobné, že dojde k ještě ošklivějšímu třesku – třeba i potenciální měnové reformě. Proč tedy stát nepoužívá staré logické pravidlo a místo toho tlačí na spotřebu jako splašený? Odpověď je jednoduchá, i když analytiky nepříliš zdůrazňovaná.
V případě stimulace úspor a jejich centrálního přerozdělení ve prospěch strukturálních změn ekonomiky by totiž rostly úrokové míry, protože by bylo nutné dostat je na úroveň, kdy se lidem spořit vyplatí. A to je dnes naprosto nepřípustné. Proč? Protože nikdy v minulosti nebylo takové procento domácností zadluženo hypotékami či spotřebními úvěry. V případě samoregulace, kdy by úroky vystoupily na úroveň odpovídající krizi (cca +5% nad dnešní hladinu), došlo by ke kolapsu nezanedbatelného procenta domácností. A to dnes žádná vláda politicky neunese.
Proto tedy nesmyslné stlačování úroků k záporným reálným hodnotám, proto ta faktická záchrana dlužníků na úkor disciplinovaných věřitelů. Dlužníci jakž takž své hypotéky ustojí, věřitelé odepíší reálně nějaké to procento úspor, ale ekonomika bude možná zachráněna. Je třeba ovšem zdůraznit ono možná. Možná také spadneme do období vlekoucí se stagflace, kdy peníze začnou ztrácet svou hodnotu, vymizí stimulace k úsporám (= investicím) a ekonomika se povleče jako v omámení. Dlužníci budou zachráněni, daňoví poplatníci obráni, státy zadluženy a domácnosti budou užívat zastaralé elektrospotřebiče nakoupené na spotřební úvěr v neudržovaných bytech financovaných hypotékou. Že je to příliš apokalyptické? Ano, pravda bude nejspíše někde mezi, ale jak vidíme dnes, i apokalypsy se někdy dějí.
Ladislav Dvořák
Lední medvědi a politologové – hlavní příčina inflace
V mediálním nářku na bídou a inflací o víkendu dosáhly obchody rekordních tržeb a zimní hory jsou téměř vyprodané. I v tom obyčejném Rakousku ubytování na jarní prázdniny sotva seženete.
Ladislav Dvořák
Ceny energie – absurdní divadlo
Dění kolem cen energie se posunulo od dramatu přes frašku až k absurdnímu divadlu. S cílem dosáhnout úspory energií bude stát její cenu největším spotřebitelům dotovat.
Ladislav Dvořák
Žonglování s čísly cenu energií nesníží
Navýšení ceny regulované složky energie prý cenu energií nezvýší. Tak jsme alespoň byli ujištěni panem premiérem.
Ladislav Dvořák
Zachrání naši budoucnost sebevědomí hlupáci?
Ministerstvo školství se rozhodlo soustředit pozornost připravovaných reforem na tzv. kompetence absolventů. Digitalizace a vyšší platy pedagogů se mají zhmotnit v novém profilu absolventa.
Ladislav Dvořák
Potřebuje ekonomika vice zahraničních dělníků nebo více bankrotů?
V poslední době slyšíme stále silnější volání českých firem po zahraničních dělnících. Opravdu je to to hlavní řešení současných problémů naší ekonomiky?
Další články autora |
Královna fetiše rozdráždila Ameriku. Její fotografce se klaní i feministky
Seriál „Nejkrásnější fotografka“ či „nejlepší pin-up fotografka na světě“. Taková čestná přízviska si...
„Krok ke třetí světové.“ Ukrajinci zasáhli klíčovou ruskou radarovou stanici
Ukrajinská armáda zřejmě tento týden zasáhla významnou ruskou radarovou stanici, která je součástí...
Turek: Z Nerudové mi bývá špatně, o hlasy komoušů a progresivistů nestojím
Bývalý automobilový závodník a lídr Přísahy s Motoristy Filip Turek patří mezi černé koně...
Česko explodovalo zlatou hokejovou radostí, fanoušci v Praze kolabovali
Česko v neděli zažilo hokejový svátek. Fanoušci vyrazili sledovat finále mistrovství světa na...
Pavel se zranil na motorce. V nemocnici na pozorování zůstane několik dní
Prezident Petr Pavel se zranil při jízdě na motorce. Zranění nejsou vážná, ale vyžádají si...
Vrátíme věk odchodu do důchodu, přes 65 let nejede vlak, řekl Babiš
Přímý přenos Důchodovou reformu podle představ současné vlády Petra Fialy začali na mimořádné schůzi schvalovat...
Fiala jednal s evropskými lídry o pomoci Ukrajině, ti přislíbili další pomoc
Zástupci Polska, Dánska, Nizozemska, Lotyšska a Ukrajiny se sešli v Kramářově vile, kde potvrdili...
Bystroně obviňují, že si nechal posílat peníze na falešnou adresu
Kontroverzní německý politik českého původu Petr Bystroň nově čelí podezření, že používal falešnou...
Terasa baru, jejíž pád na Mallorce zabil čtyři lidi, neměla provozní licenci
Terasa baru v turistickém letovisku na ostrově Mallorca, při jejímž pádu minulý týden zahynuli...
Prodej bytu 2+1 v osobním vlastnictví 76m2, Karlovy Vary
Koptova, Karlovy Vary
3 900 000 Kč