Inflace 3%. Na co čeká ČNB?
Primárním úkolem České národní banky (ČNB) není, jak se často mylně domnívá laická veřejnost, péče o stabilitu měny, tedy naší české koruny, ale péče o stabilitu cenové hladiny, která se vyjadřuje pomocí inflace. Ponechám stranou předpoklad, který je základem současné měnové politiky ČNB, že stabilní cenová hladina znamená růst cen. Vzletně se tato měnová politika nazývá jako „cílování inflace“, ale nikdo již není schopen zdůvodnit, proč je zrovna 2% míra inflace, tedy růst cenové hladiny o 2% ,považován za cenovou stabilitu. Proč to není 0%, nebo 1% nebo rovnou 5%? A proč ČNB nezasáhne, když dochází k překračování i jejího vlastního inflačního cíle?
Členové bankovní rady, kteří o nastavení měnové politiky (nezávisle?) rozhodují, často argumentují tím, že je nezajímá minulost (a čísla o inflaci říkají o kolik se ceny změnily za uplynulé období) ale budoucnost. Vzhledem k tomu, že součástí výbavy centrálních bankéřů nejsou křišťálové koule, tak jsou odkázáni jen na předpovědi a prognózy a v poslední době se předpovědi ČNB, nejen co se týká inflace, ale třeba i vývoje směnného kurzu české koruny, dosti výrazně nenaplňují. Hlasování bankovní rady o nastavení základních úrokových sazeb v poslední době končí s výsledkem 5:2 pro zachování stávajících sazeb, asi v rámci přesvědčení, že „kdo nic nedělá, nic nezkazí“. Toto rčení bohužel neplatí pro oblast měnové politiky. Z historie víme, že po relativně dlouhých období nízké nebo dokonce nulové inflace přichází období rychlejšího růstu cen. Všechny příznaky naznačují, že do období růstu inflace pomalu (ale jistě) v současnosti přecházíme. V kombinaci s poklesem tempa ekonomického růstu, které signalizují příchod recese, je právě nyní vhodná doba pro zvýšení úrokových sazeb. Vzhledem k přebytku likvidity u komerčních bank na českém trhu, nemá nastavení základních úrokových sazeb ČNB výraznější dopad do tržních úrokových sazeb. Reálné sazby u vkladů jsou díky výše inflace záporné a u hypotečních úvěrů dokonce po období růstu úrokových sazeb dochází opět k jejich mírnému poklesu.
České národní bance se bohužel dlouhodobě daří nastavovat svoji monetární politiku výrazně procyklicky, a tak místo „vyhlazování“ vrcholů a den ekonomických cyklů, v době růstu „topí pod kotlem“ a v krizi nebo recesi „šlape na brzdu“. Když se k tomu přidá ještě nezodpovědná fiskální politika vlády, která i v době ekonomického růstu hospodaří s deficitem, místo aby vytvářela přebytky a rezervy na horší časy, tak se máme v příštích letech opravdu na co těšit…
Pavel Makovec
Potřebujeme ruskou ropu?
Naše finanční podpora Ruska od vypuknutí válečného konfliktu s Ukrajinou představuje jen za dodávky ropy přes 270 miliard korun, zatímco naše celková pomoc napadené Ukrajině nedosahuje ani 60 miliard korun.
Pavel Makovec
Jak se jezdí v Evropě
Je tomu rok, co jsem si vyzvedl řidičák z „čistírny“ a rozhodl jsem se po tři a půl měsíční „karanténě“ projet po Evropě. Zjistil jsem, že vyspělá Evropa se nám stále rychleji vzdaluje...
Pavel Makovec
Vláda na nákupech
Nemyslím tím nepovedený „mystery shopping“ pana předsedy vlády Fialy, který mu ale zajistil nesmrtelnost jako „Mr. Nutella“, pod kterým se zapíše do historie, ale letošní nákupy soukromých firem státem, označované za "strategické"
Pavel Makovec
Největší evropský skanzen? Česká republika.
Uděláme z „montovny mozkovnu“ nebo „přechod na vzdělanostní ekonomiku“ je budoucnost naší země... Podobným výkřikům politiků se dnes začínají smát i občané, kteří ještě nedávno politikům věřili. Naši politici však mají tajný plán!
Pavel Makovec
Nezaměstnanost. Jsme opravdu premianti?
Poslední roky se holedbáme rekordně nízkou nezaměstnaností. Je to opravdu tak? Při podrobném zkoumání zjistíme, že je to jen náš další umělý úspěch. Realita je jiná a místo armády nezaměstnaných máme armádu předčasných důchodců.
Další články autora |
Královna fetiše rozdráždila Ameriku. Její fotografce se klaní i feministky
Seriál „Nejkrásnější fotografka“ či „nejlepší pin-up fotografka na světě“. Taková čestná přízviska si...
„Krok ke třetí světové.“ Ukrajinci zasáhli klíčovou ruskou radarovou stanici
Ukrajinská armáda zřejmě tento týden zasáhla významnou ruskou radarovou stanici, která je součástí...
Turek: Z Nerudové mi bývá špatně, o hlasy komoušů a progresivistů nestojím
Bývalý automobilový závodník a lídr Přísahy s Motoristy Filip Turek patří mezi černé koně...
Česko explodovalo zlatou hokejovou radostí, fanoušci v Praze kolabovali
Česko v neděli zažilo hokejový svátek. Fanoušci vyrazili sledovat finále mistrovství světa na...
Pavel se zranil na motorce. V nemocnici na pozorování zůstane několik dní
Prezident Petr Pavel se zranil při jízdě na motorce. Zranění nejsou vážná, ale vyžádají si...
Stehlíková se nemusí omlouvat za výroky o Zemanově zdraví, rozhodl soud
Aktualizujeme Soud zamítl žalobu bývalého prezidenta Miloše Zemana na lékařku Džamilu Stehlíkovou kvůli jejím...
Na propuštění si třetí vítkovský žhář ještě počká, soud chce posudek psychiatra
Minimálně ještě tři měsíce si počká na verdikt o podmíněném propuštění Jaromír Lukeš, třetí z...
Izraelské tanky vjely do Rafáhu. Svědci je hlásí od mešity Al-Awda, armáda mlčí
Izraelské tanky vjely do centra Rafáhu na jihu Pásma Gazy, informuje Reuters s odkazem na svědky z...
Devět mrtvých kvůli ohni. Soudí ředitele domova pro postižené, vinu odmítá
Okresní soud v Chomutově začal projednávat případ tragického požáru v domově pro mentálně postižené...
- Počet článků 203
- Celková karma 16,00
- Průměrná čtenost 2179x