Nebojte se koruny, to jen Tůma chytil ČNB do pasti
Hlavně se však dopustil kroku protismyslného, kontraproduktivního a krátkozrakého. V letošním roce totiž začala podstatně růst inflace. Ceny rostou a index spotřebitelských cen k předchozímu roku je kolem 7%. Z hlediska cenové stability, kterou má ČNB ze zákona na starosti, mělo být prohlášení guvernéra právě opačné. Vkladové úroky nedosahují ani poloviční výše nárůstu spotřebitelských cen, takže úroková politika ČNB znehodnocuje úspory a nemotivuje k odkladu spotřeby, ale právě naopak spotřebu jako inflační faktor ještě podporuje.
Kdyby nebylo posilování koruny, promítal by se světový růst cen, zejména potravin a surovin, ještě výrazněji. Hlavně zdražování energií má multiplikační efekt a nebýt posilující koruny, která tyto vlivy částečně kompenzuje, došlo by k cenovému šoku. Nejistota kolem dodávek ruské ropy, kdy ropa z Ingolstadtu je dražší, tlak na zvýšení cen ještě umocňuje. Když si k tomu připočteme, že z Ameriky se šíří finanční krize, neznamená to nic jiného, než úbytek peněz, směřovaných do úvěrů a půjček, tedy zhoršení dostupnosti úvěrů doprovázené jejich odpovídajícím zdražováním. A to jsem ještě nezmínil, že akcie, jakožto konkurenční cíl investic, obecně zažívají špatné časy. Navíc okolní země včetně eurozóny mají úroky vyšší. Nečeká se ani takové zpomalení ekonomického růstu, jež by opravňovalo snižování sazeb ve smyslu prorůstového opatření. Nic nenasvědčuje tedy neuváženému Tůmovu prohlášení, že ČNB by mohla úrokové sazby pod náporem silné koruny snižovat.
Pravý opak je pravdou, protože budou tlaky právě na zvýšení sazeb. Proto jsem ani na minutu nevěřil, že by mohla ČNB na svém příštím zasedání 7. srpna sazby snížit. Tůma tak mohl jen udělat krátkodobý zub v kursu koruny a vyděsit lidi, kteří se chystají na zahraniční dovolené, a sebrat jim část úspor ve prospěch směnárníků. Až se o tom investoři přesvědčí, že to bylo plácnutí do vody, přestane mít ČNB na vývoj kursu koruny jakýkoliv vliv. Pak nepomohou ani ztrátové intervence.
Zcela vylučuji, že by opravdu mohlo dojít ke snížení úroků, jen z toho důvodu, aby guvernér neztratil tvář. Snad tolik zodpovědnosti bude zbytek bankovní rady mít. Možná z jakési stavovské kolegiality odloží zvýšení sazeb, potřebné aspoň k úrovni eurozóny, tedy někde kolem 4,25%. Zvýšení sazeb pod tlakem inflace a devizových investic nakonec bude neodvratné, ale to už bude Tůma za kašpara.
Nasadil svůj kredit ve službách vývozců, hlavně těch, kteří k nám přišli investovat především kvůli nízkým nákladům a zejména mzdám, jež ovšem přepočítávají na eura. Tůma se snaží snížit také inflační očekávání, což má umírňovat mzdové požadavky pracovníků v úspěšných, zejména nadnárodních korporacích. Tito exportéři si zvykli na úkor naší životní úrovně prostřednictvím slabé koruny realizovat zisky, jichž by doma nedosáhli. Dá se říci, že vyvážejí i naši životní útoveň.
Těm nyní sehrál Tůma mouřenína. Je pravda, že hrozí, že někteří investoři mohou své montovny od nás přesouvat do levnějších - rozuměj zaostalejších - zemí. Pokud nechceme zůstat zaostalou zemí, je to nezvratná tendence. Po revoluci bylo však dost času, zaměřovat se místo investičních pobídek montovnám na vyšší přidanou hodnotu jako na žádoucí trend. Nechci tady opakovat, co už jsem napsal zde. Zejména ti, co by mě chtěli kritizovat, ať odkaz prokliknou, budou mít další futr do kanónu.
Existuje ještě katastrofický scénář, že to Tůma myslí vážně a bankovní rada s ním bude solidární. Zaprvé to bude inflační faktor s nepředvídatelným koncem. Ale hlavně v rozkolísaném světě, nyní zvlášť citlivém na špatné zprávy, by to znamenalo, že přestáváme být důvěryhodnou ekonomikou, v níž se vyplatí finanční investice denominovat. A špatné zprávy mohou mohou být důležitější, než samotný stav ekonomiky. Po úprku od koruny by však ani dramatický hospodářský pokles na sebe nenechal dlouho čekat. Nedejme se mýlit, že je tento scénář nepravděpodobný. Malé ekonomiky jsou totiž vratké a stačí málo, aby vznikla i nepodložená panika.
Úroky by se mohly dostat zase k nějakým šíleným sazbám kolem 25% jako před zhruba desíti lety (Tošovského ČNB tehdy však sazby přestřelila z opačné strany). Koruna by se pak řítila volným pádem, který by ČNB nemohla zastavit, i když by se pod cenou začala zbavovat deviz. Vyhovovalo by to těm nadnárodním bumbrlíčkům, ovšem zchudli bychom my všichni. Po přepočtu na euro bychom se zase stali chudými příbuznými vyspělé Evropy. Po vstupu do eurozóny bychom odevzdali další část národního bohatství. Však si počkejme, jak na to doplatí obyčejní Slováci.
Věřme tedy, že 7. srpna zvítězí zdravý rozum, i když by se ukázalo, že guvernér Tůma si zatančil jako slon v porcelánu. Příznačné je, že v těchto tanečcích jej podporuje ekonom RaJe ing. Paroubek.
Doporučení: S nákupem devíz ještě počkejte. V opačném případě, že bych neměl pravdu, už se z dovolené ani nevracejte. Na dovolenou s eury v kapse by se vyplatilo jezdit k nám - do země zaslíbené, kde kmán ví, že pán přichází z ciziny. Pro něj tady holky a pivo zůstanou levné.
Dušan Streit
Další zákeřná sketa – Viktor Nárožný
Nevím, jestli se jedná o alter ego Leo Wolfa nebo o reálného zákeřného fízla, který pomlouvačně kydá špínu s cílem mě znevěrohodnit.
Dušan Streit
Atomová Julia by z vozíčku ubránila Krym
Na Bělehrad! Tato scéna Švejka mávajícího berlí na kolečkovém křesle se mi vybavila poté, co byl zveřejněn odposlech telefonátu Tymošenkové s bývalým místopředsedou ukrajinské bezpečnostní rady Šufryčem.
Dušan Streit
Totalita protektorátní byla ještě zrůdnější než komunistická
Německá okupace byla horší než sovětská. A člen KSČ, který z ní po Listopadu vystoupil, aby dělal politiku jinde, je hoden většího opovržení než dnešní člen KSČM.
Dušan Streit
Ministryně Válková, omluva zdaleka nestačí!
Tato předlistopadová členka KSČ, trvale bydlící v bavorském Pasově, která byla ještě v roce 2011 vedoucí katedry na plzeňských právech, jež sama získala profesuru na tak „prestižní“ univerzitě, jako je trnavská, se nikdy neměla stát českou ministryní, navíc v resortu spravedlnosti.
Dušan Streit
Divadelní ministr obrany vs normální pán. Vadí ještě komunista víc?
V jídelně máme televizi a já mám hloupý zvyk při obědě přes protesty svého staršího syna pouštět ČT 24. A tak v neděli většinou vidím kousek Otázek Václava Moravce. Nemám ho rád, nedívám se cíleně, takže nevídávám začátek ani konec.
Další články autora |
Královna fetiše rozdráždila Ameriku. Její fotografce se klaní i feministky
Seriál „Nejkrásnější fotografka“ či „nejlepší pin-up fotografka na světě“. Taková čestná přízviska si...
„Krok ke třetí světové.“ Ukrajinci zasáhli klíčovou ruskou radarovou stanici
Ukrajinská armáda zřejmě tento týden zasáhla významnou ruskou radarovou stanici, která je součástí...
Turek: Z Nerudové mi bývá špatně, o hlasy komoušů a progresivistů nestojím
Bývalý automobilový závodník a lídr Přísahy s Motoristy Filip Turek patří mezi černé koně...
Česko explodovalo zlatou hokejovou radostí, fanoušci v Praze kolabovali
Česko v neděli zažilo hokejový svátek. Fanoušci vyrazili sledovat finále mistrovství světa na...
Pavel se zranil na motorce. V nemocnici na pozorování zůstane několik dní
Prezident Petr Pavel se zranil při jízdě na motorce. Zranění nejsou vážná, ale vyžádají si...
ANALÝZA: Válka mezi světem a Izraelem? Proč se po něm šlape a žádají sankce
Premium Od spolupracovnice MF DNES v Izraeli Od Izraele se v probíhajícím konfliktu s Hamásem část světa odvrací. Například zpravodajka OSN...
Byli jsme jen kořist. Získali mě přes nejistoty, vypráví exčlenka Sinčchondži
Premium Před křesťanskou sektou Sinčchondži varují odborníci napříč celou republikou. Jak je možné, že...
Jedoucí auto zasáhl na Plzeňsku blesk, na místo museli přijet hasiči
Málo vídaná situace se v sobotu odpoledne udála na Plzeňsku mezi obcemi Kožlany a Kralovicemi. V...
Potvrzeno, francouzští vojáci povedou výcvik na Ukrajině. Mají dorazit i F-16
Hlavní velitel ukrajinských ozbrojených sil Oleksandr Syrskyj podepsal dokument umožňující...
Jaké vitamíny brát v těhotenství? Poradíme vám, jak se rozhodnout.
Každá budoucí maminka se snaží zajistit pro své miminko jen to nejlepší. GS Mamavit je komplexní multivitaminový doplněk, který je speciálně...
- Počet článků 1144
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 3937x
Poslouchám hard rock, nejraději DEEP PURPLE. Mám v oblibě sport a považuji jej za součást hygieny. Hodně čtu, rád píšu a formuluji své názory. Pozor, jsou někdy otevřené a provokativní!
Když 2x prokliknete mou fotku, uvidíte sami...
Seznam rubrik
Oblíbené stránky
Co právě poslouchám
- Deep Purple: Now What?!
- Deep Purple: Rapture of the deep
- Led Zeppelin: Celebration Day
- DIO: Intermission
- J. S, Bach: The organ, queen of instruments
- Deep Purple with Orchestra Live at Montreux 2011
- Black Sabbath: 13
Oblíbené knihy
- Dave Thompson: deep purple SMOKE ON THE WATER
- Arthur C. Clarke: DUCH z Grand Banks
- Leonard Mlodinow: Eukleidovo okno
- Robin Cook: Léčba