Madoffovo schéma a český „ponzijní“ systém

Jsou to nějaké tři týdny co vyšla na světlo světa pravda o "investiční" činnosti někdejšího šéfa burzovního trhu Nasdaq, Bernarda Madoffa.

Ten v roce 1960 založil investiční společnost Bernard L. Madoff Investment Securities, kterou se mu postupem času podařilo přetvořit na největší ponziho schéma v dějinách, v němž zpronevěřil okolo 50 miliard dolarů. Madoff se tak s největší pravděpodobností může pyšnit prvenstvím v kategorii největší finanční podvodník všech dob. Navzdory tomu je však díky světové finanční krizi Madoffovi v médiích věnováno méně pozornosti, než by si za svůj výkon zasloužil. Což je ovšem škoda. Možná bychom si pak lépe uvědomili, že se jednoho velice podobného ponziho schématu, jehož následky však mohou být ještě mnohem ničivější než v tomto případě, účastníme.

Ponziho schéma je podvod, který spočívá v tom, že správce domnělého investičního fondu nabízí investorům participaci na výnosech tohoto fondu, ovšem s tím rozdílem oproti klasickým investičním společnostem, že tyto prostředky dále skrze fond nezhodnocuje, jak slíbil, ale jednoduše je používá pro svou vlastní potřebu. Občas vyplatí někoho z dřívějších "investorů", aby svoji skutečnou činnost zamaskoval. V momentě, kdy velký počet investorů současně požádá o vyplacení svého podílu na majetku a výnosech, se nutně celý systém sesype, jelikož peníze není z čeho vyplácet. Fond totiž ve skutečnosti nikdy neexistoval.

Český důchodový systém je přesně takovým schématem. Jeho princip rovněž spočívá v tom, že z "vkladů" současných účastníků se vyplácejí "výnosy" účastníkům dřívějším a to i za situace, kdy je díky probíhajícím demografickým změnám zřejmé, že takový systém není absolutně možné dlouhodobě udržet. S tím jak účastníci postupem času "přispívají" víc a víc, je čím dál jistější, že na konci ze svých "vkladů" dostanou míň a míň. Podobnost s Madoffovým schématem je až zarážející. Stejně jako Madoff, používá i stát své jméno jako záruku důvěryhodnosti. Tak jako v případě Madoffa, kdy po celé roky vyvstávaly z řad konkurence i odborníků pochybnosti o jeho "fondu", víme i my, že se tento systém jednou musí zákonitě zhroutit. Přesto tyto hlasy všechny vlády soustavně ignorují a stejně jako bezpochyby musel Madoff uplácet orgány dohlížející nad americkým finančním trhem, aby tak oddálil okamžik, kdy pravda vyjde na povrch, tak i jednotlivé vlády si na svoji stranu kupují veřejnost vyplácením stále vyšších "podílů na výnosech", dříve vstoupivším účastníkům na úkor těch kteří vstoupili později. Český penzijní systém, tak jak nyní "funguje", je ponziho schématem kolosálních rozměrů, které si s tím Madoffovým v ničem nezadá. Ve skutečnosti je vlastně ještě mnohem horší. Minimálně v tom, že narozdíl od toho Madoffova je účast v něm povinná...

 Zbynek Uher