Pomohou intervence ČNB rozhýbat českou ekonomiku?
Spotřebitelé v Česku v posledních dvou letech poměrně výrazným způsobem omezili svou chuť utrácet. Prvními důvody, který snad každého soudného člověka napadnou, jsou především růst domácí nezaměstnanosti a naopak pokles reálných mezd. Oba tyto trendy můžeme na domácím trhu spatřovat zejména v posledních dvou letech. Špatná (chtělo by se až použít populární termín "blbá") nálada na českém pracovním trhu je způsobena především prudkým propadem (jeho tempo je tak prudké, že mluvit o poklesu by znělo příliš optimisticky) domácích investic. Tento propad je viditelný jak v soukromém, tak i veřejném sektoru.
Řada domácností v současnosti hospodaří s poměrně napjatým rozpočtem. Toto napětí se projevuje především v rostoucím významu základních výdajů vzhledem k výdajům celkovým. Podíl výdajů na bydlení a potraviny v poslední době tvoří více než 42 procent celkových výdajů domácností. Připočteme- li k tomu výdaje na dopravu, pak tato skupina výdajů tvoří více než polovinu celkových výdajů domácností. Přitom v ekonomicky vyspělých zemích EU, k nimž bychom se rádi řadili i my, se podíl těchto výdajů pohybuje na úrovni přibližně 35 procent. Pokles reálné úrovně mezd společně se snahami šetřit na zbytném zboží a službách, které nesouvisejí s bydlením a potravinami, omezil tlaky na růst inflace. To je v rozporu s inflačním cílem České národní banky. Ta se svými kroky snaží vrátit inflační vývoj zpět na požadovanou úroveň.
Opatření k poklesu kurzu koruny, která ČNB přijala v poslední době, způsobila pouze krátkodobý spekulativní růst spotřeby. Na konci roku 2013 ve srování s rokem 2012 celkem výrazně vzrostly nákupy zahraničních zájezdů a dovolených. Statistici a ekonomové zaregistrovali nárůst o více než 50 procent. Další oblastí, v níž rostla spotřeba, byly mobilní telefony. Tady byl zaznamenán nárůst o více než 30 procent. Velice pravděpodobně však jde o spekulativní krátkodobý růst, který byl způsoben obavami spotřebitelů z možnosti skokového růstu cen. Proto je více než pravděpodobné, že se tento efekt v dohledné době nebude opakovat.
Česká národní banka s napětím očekává, jak ze střednědobého hlediska ovlivní její kroky českou ekonomiku. Věří, že oslabující kurz české měny podpoří vývozce. Ti by měli zvýšenou aktivitu využít k rostoucím investicím a tvorbě nových pracovních míst. Tento účinek však není ani zdaleka jistý. Patrně však nebude natolik silný, jak se původně odhadovalo. A také jeho účinek se může dostavit později, než by bylo žádoucí. Samotný zlepšený výkon vývozců a rostoucí investiční aktivita nemusí přímo vést k trvale rostoucím útratám domácností. Pracovní trh v Česku v posledních letech zaznamenal nárůst počtu částečných pracovních úvazků a pracovních smluv na dobu určitou. Zaměstnavatelé tak nejsou žádným způsobem motivováni k tvorbě trvalých pracovních míst a zvyšování mezd.
Jestliže dopad intervencí ČNB na hospodaření domácností, vývoj inflace a cenové úrovně bude nižší, může právě ČNB přikročit k posunutí termínu ukončení intervenčního režimu. Oslabení intervenčního kurzu nad úroveň 27 Kč za euro není příliš pravděpodobné.
Poznámka: Tento příspěvek byl sepsán podle materiálů ČSOB k problematice intervence ČNB ("Efekty intervencí ČNB, aneb Kdy začnou Češi více utrácet?" Jana Bureše, hlavního ekonoma Era Poštovní spořitelny).
Mirek Jaroš
II. penzijní pilíř: Dobrý nápad nebo totální propadák? Podivné konce jednoho projektu
Zpočátku vypadal nadějně. Jako odpověď na otázku mnoha politiků a ekonomů: Občane, stát nebude mít na to, aby Ti zajistil „důstojný“ důchod. Musíš se postarat sám – a stát Ti (možná) pomůže
Mirek Jaroš
Já jsem tvé stáří ...
Jel jsem právě domů po náročném pracovním dni. Vstávání ve 4 hodiny ráno nikdy nebylo mou oblíbenou činností. Protože už to bylo třetí den za sebou, držel jsem se tyče v metru už spíš jen symbolicky.
Mirek Jaroš
Zimbabwe ruší starou měnu
ZImbabwe se odklání od používání své dosavadní měny. I když se zimbabwský dolar fakticky nepoužívá od roku 2009, až nyní se tamní centrální banka rozhodla měnu opustit.
Mirek Jaroš
Budeme i u nás platit eurem?
Otázka, jestli i v našich peněženkách a na našich bankovních účtech vystřídá naši českou korunu společné euro, je v poslední době hodně přetřásaným tématem. Povinnost přijmout euro je dána přístupovými dohodami.
Mirek Jaroš
EU a Island: Stopka nebo jen omezená rychlost?
Vláda islandského premiéra Bunnlaugssona se rozhodla stáhnout žádost o členství země v Evropské unii. Islandská veřejnost se však s tímto rozhodnutím nechce smířit. Minulý víkend proběhla na ostrově, který má jen o málo více obyvatel než Ostrava, na tamní poměry velká demonstrace. Opozice se domnívá, že vláda k tomuto kroku nemá mandát.
Další články autora |
Ženě se do ruky zakousl pes. Muž, který jí přispěchal na pomoc, zvíře zabil
Ženu v Žihli na Plzeňsku vážně pokousal volně pobíhající pes. Na pomoc jí přiběhl příbuzný, který...
Brutální útok nožem v Mannheimu, policista po něm bojuje o život
Šest lidí v pátek utrpělo zranění při útoku nožem na náměstí v centru německého Mannheimu, uvedla...
Nemocnému synovi vstříkla do krve vodu. Chtěla jsem, aby to skončilo, řekla
Mimořádně nešťastný případ matky samoživitelky a jejího vážně nemocného dítěte řeší Městský soud v...
Velký podfuk s výsluhou, nemocenská i v civilu. Policisté obírají stát o miliony
Premium Státu rapidně rostou výplaty výsluh pro policisty, hasiče, celníky či dozorce. Loni Česká republika...
Česko explodovalo zlatou hokejovou radostí, fanoušci v Praze kolabovali
Česko v neděli zažilo hokejový svátek. Fanoušci vyrazili sledovat finále mistrovství světa na...
Šla jsem běhat a manžel zmizel. Pravý adrenalin jsem zažila jednou, říká Dvorská
Seriál Nabíhala na kapoty rozjetých aut, padala na lyžích i kolech, topila se i hořela. Pracovní zážitky...
Na jihu Německa kolabuje kvůli povodním doprava, vykolejil vlak
Dobrovolný hasič přišel v noci na dnešek o život při zásahu na pomoc lidem ze zatopených míst v...
Podraz s trollí farmou otřásl vládní koalicí, kritice čelí Švédští demokraté
Krátce před volbami do Evropského parlamentu rozvířil vody švédské politiky skandál týkající se...
Radí Trumpové, aby se rozvedla. Ať si z něho udělají boxovací pytel, říká Stormy
Aktualizujeme Bývalý americký prezident Donald Trump dnes ve vysílání stanice Fox News uvedl, že by přijal...
- Počet článků 119
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 546x