Pomohou intervence ČNB rozhýbat českou ekonomiku?
Spotřebitelé v Česku v posledních dvou letech poměrně výrazným způsobem omezili svou chuť utrácet. Prvními důvody, který snad každého soudného člověka napadnou, jsou především růst domácí nezaměstnanosti a naopak pokles reálných mezd. Oba tyto trendy můžeme na domácím trhu spatřovat zejména v posledních dvou letech. Špatná (chtělo by se až použít populární termín "blbá") nálada na českém pracovním trhu je způsobena především prudkým propadem (jeho tempo je tak prudké, že mluvit o poklesu by znělo příliš optimisticky) domácích investic. Tento propad je viditelný jak v soukromém, tak i veřejném sektoru.
Řada domácností v současnosti hospodaří s poměrně napjatým rozpočtem. Toto napětí se projevuje především v rostoucím významu základních výdajů vzhledem k výdajům celkovým. Podíl výdajů na bydlení a potraviny v poslední době tvoří více než 42 procent celkových výdajů domácností. Připočteme- li k tomu výdaje na dopravu, pak tato skupina výdajů tvoří více než polovinu celkových výdajů domácností. Přitom v ekonomicky vyspělých zemích EU, k nimž bychom se rádi řadili i my, se podíl těchto výdajů pohybuje na úrovni přibližně 35 procent. Pokles reálné úrovně mezd společně se snahami šetřit na zbytném zboží a službách, které nesouvisejí s bydlením a potravinami, omezil tlaky na růst inflace. To je v rozporu s inflačním cílem České národní banky. Ta se svými kroky snaží vrátit inflační vývoj zpět na požadovanou úroveň.
Opatření k poklesu kurzu koruny, která ČNB přijala v poslední době, způsobila pouze krátkodobý spekulativní růst spotřeby. Na konci roku 2013 ve srování s rokem 2012 celkem výrazně vzrostly nákupy zahraničních zájezdů a dovolených. Statistici a ekonomové zaregistrovali nárůst o více než 50 procent. Další oblastí, v níž rostla spotřeba, byly mobilní telefony. Tady byl zaznamenán nárůst o více než 30 procent. Velice pravděpodobně však jde o spekulativní krátkodobý růst, který byl způsoben obavami spotřebitelů z možnosti skokového růstu cen. Proto je více než pravděpodobné, že se tento efekt v dohledné době nebude opakovat.
Česká národní banka s napětím očekává, jak ze střednědobého hlediska ovlivní její kroky českou ekonomiku. Věří, že oslabující kurz české měny podpoří vývozce. Ti by měli zvýšenou aktivitu využít k rostoucím investicím a tvorbě nových pracovních míst. Tento účinek však není ani zdaleka jistý. Patrně však nebude natolik silný, jak se původně odhadovalo. A také jeho účinek se může dostavit později, než by bylo žádoucí. Samotný zlepšený výkon vývozců a rostoucí investiční aktivita nemusí přímo vést k trvale rostoucím útratám domácností. Pracovní trh v Česku v posledních letech zaznamenal nárůst počtu částečných pracovních úvazků a pracovních smluv na dobu určitou. Zaměstnavatelé tak nejsou žádným způsobem motivováni k tvorbě trvalých pracovních míst a zvyšování mezd.
Jestliže dopad intervencí ČNB na hospodaření domácností, vývoj inflace a cenové úrovně bude nižší, může právě ČNB přikročit k posunutí termínu ukončení intervenčního režimu. Oslabení intervenčního kurzu nad úroveň 27 Kč za euro není příliš pravděpodobné.
Poznámka: Tento příspěvek byl sepsán podle materiálů ČSOB k problematice intervence ČNB ("Efekty intervencí ČNB, aneb Kdy začnou Češi více utrácet?" Jana Bureše, hlavního ekonoma Era Poštovní spořitelny).
Mirek Jaroš
II. penzijní pilíř: Dobrý nápad nebo totální propadák? Podivné konce jednoho projektu
Zpočátku vypadal nadějně. Jako odpověď na otázku mnoha politiků a ekonomů: Občane, stát nebude mít na to, aby Ti zajistil „důstojný“ důchod. Musíš se postarat sám – a stát Ti (možná) pomůže
Mirek Jaroš
Já jsem tvé stáří ...
Jel jsem právě domů po náročném pracovním dni. Vstávání ve 4 hodiny ráno nikdy nebylo mou oblíbenou činností. Protože už to bylo třetí den za sebou, držel jsem se tyče v metru už spíš jen symbolicky.
Mirek Jaroš
Zimbabwe ruší starou měnu
ZImbabwe se odklání od používání své dosavadní měny. I když se zimbabwský dolar fakticky nepoužívá od roku 2009, až nyní se tamní centrální banka rozhodla měnu opustit.
Mirek Jaroš
Budeme i u nás platit eurem?
Otázka, jestli i v našich peněženkách a na našich bankovních účtech vystřídá naši českou korunu společné euro, je v poslední době hodně přetřásaným tématem. Povinnost přijmout euro je dána přístupovými dohodami.
Mirek Jaroš
EU a Island: Stopka nebo jen omezená rychlost?
Vláda islandského premiéra Bunnlaugssona se rozhodla stáhnout žádost o členství země v Evropské unii. Islandská veřejnost se však s tímto rozhodnutím nechce smířit. Minulý víkend proběhla na ostrově, který má jen o málo více obyvatel než Ostrava, na tamní poměry velká demonstrace. Opozice se domnívá, že vláda k tomuto kroku nemá mandát.
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
To nemyslíte vážně! Soudce ostře zpražil bývalého vrchního žalobce
Emotivní závěr měl úterní jednací den v kauze údajného „podvodu století“, v němž měly přijít tisíce...
Moskva se chlubí kořistí z Ukrajiny: Abramsy, Leopardy i českým BVP
V Moskvě ve středu začala výstava západní vojenské techniky, kterou používá ukrajinská armáda a...
Americký podmořský dron inspirovaný rejnokem už není jen vize, prošel testy
Americká společnost Northrop Grumman dokončila testy podvodního plavidla bez posádky (UUV) s...
Vlak bez strojvůdce ujel několik kilometrů, pak vykolejil. Řítil se stovkou
Na železniční trati mezi obcemi Čisovice a Měchenice v okrese Praha-západ vykolejil vlak. V...
Jako v komunistickém Československu. Britský novinář obviňuje vlast z cenzury
Velká Británie má problémy se svobodou slova, lidé se bojí říkat nahlas názory o kontroverzních...
Škodlivé ruské aktivity mimo jiné v Česku nás znepokojují, uvedlo NATO
Severoatlantickou alianci znepokojují nedávné škodlivé aktivity na území členských států bloku,...
- Počet článků 119
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 546x