ČNB zvýšila sazby! Praskne realitní bublina?
Zvýšení 2T Repo sazby o 0,25% na 0,75% a lombardní sazby na 1,5% není nijak dramatické a představuje spíše určitý informační signál pro ekonomické subjekty než, že by bezprostředně způsobila zvýšení úrokových sazeb v ekonomice. Banky, které působí na českém finančním trhu, mají přebytek finančních zdrojů (peněz), a tak se ani nedá očekávat zvýšení úroků na vkladech v bankách. Při současné téměř 2,5% inflaci je stejně i tak většina reálných úrokových sazeb v záporných číslech. Takže cesta k normálním (kladným) reálným úrokovým sazbám bude ještě nějaký čas trvat. Další zvyšování sazeb ze strany ČNB je proto letos a v příštím roce více než jisté a otázka bude vždycky jen kdy a o kolik. Při současném nastavení „cílování inflace“ ČNB na 2% a „učebnicově“ normální reálné úrokové sazbě 1%, by úrokové sazby v ekonomice měly začínat na 3%. Z tohoto pohledu nám bude návrat k normálním sazbám, při současném tempu nastaveném ČNB, trvat ještě asi dva roky.
Do té doby se, za jinak neměnných okolností, nedají čekat žádné dramatické změny ani na realitním a hypotečním trhu. Při srovnání cen nemovitostí u nás, s cenami u našich jižních a západních sousedů (především v Německu) se, dle mého názoru, ani o žádné realitní bublině na našem realitním trhu nedá mluvit, takže ani nemá co prasknout. Určitě dojde ke zpomalení tempa růstu cen nemovitostí a možná je i krátkodobá stagnace těchto cen, ale současný celkový růst ekonomiky (měřeno růstem HDP), včetně růstu mezd a tedy pokračování sbližování (konvergence) s vyspělými evropskými zeměmi, bude znamenat i další obnovení (pokračování) růstu cen nemovitostí. Pokud někdo čeká, že dojde v příštích letech k masovému selhávání (defaultu) hypotečních úvěrů a růstu nabídky nemovitostí na trhu vlivem nucených prodejů nesplácených domů a bytů, tak se s velkou pravděpodobností nedočká.
Novinkou v chování ČNB je návrat k zveřejňování odhadů vývoje směnného kurzu české koruny, který byl již dříve, před zahájením umělého oslabování koruny v listopadu 2013, zveřejňován. Takže zjistit, kdy je ta pravá doba k nákupu eur na dovolenou, nám pomůže i návštěva webových stránek ČNB. Myslím si, na rozdíl od předpovědi ČNB, že posilování koruny bude rychlejší a silnější a pod 25 korun za euro se podíváme dříve (podle mě již v březnu 2018)...
PS: Faktorů, které musí při svém rozhodování o změně úrokových sazeb brát bankovní rada ČNB v úvahu je celá řada, ale vedle vývoje inflace, růstu HDP a mezd zůstává tím nejvlivnějším měnová politika Evropské centrální banky (ECB).
Pavel Makovec
Kdo roztáčí inflační spirálu aneb český Klondajk
Všichni (nejen) vládní ekonomové varují před roztáčením mzdově inflační spirály. Ale jsou hlavní příčinou vysoké inflace „nehorázné“ požadavky odborů na růst mezd? Nebo jsou to naopak firmy, které si navyšují své ziskové marže?
Pavel Makovec
Úsporný tarif, paskvil z díly pana ministra
Takzvaný úsporný tarif je asi jen další nepovedený nástroj z dílny ministerstva průmyslu a obchodu (MPO) kterému v současnosti šéfuje „bankéř“ Síkela, který považuje majitele elektromobilů za největší boháče, bez nároku na podporu
Pavel Makovec
"Otázky Vaška Moravce", nový "zábavný" pořad ČT
Místo seriózní debaty na aktuální témata se nedělní publicistický pořad postupně změnil na (ne)zábavnou estrádu. Včerejší pořad a zvláště jeho část, která měla být věnována ekonomickým tématům, připomínal nepovedeného Silvestra.
Pavel Makovec
Windfall Tax aneb nové daně přicházejí
Současná vláda slíbila, že nebude zvyšovat daně a problém deficitu veřejných financí bude řešit úsporami, ale neslíbila, že nezavede nové daně. První vlaštovka se již objevila v podobě (zatím jen diskutované) tzv. windfall tax.
Pavel Makovec
Nadhodnocené nemovitosti? Klesnou ceny?
Podle odhadů ČNB jsou nemovitosti u nás nadhodnoceny zhruba o 40 %. Znamená to, že až praskne bublina na nemovitostním trhu, zlevní ceny bytů o 40%? A nebo tam žádná cenová bublina není a ceny nemovitostí už nikdy neklesnou?
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
Moskva se chlubí kořistí z Ukrajiny: Abramsy, Leopardy i českým BVP
V Moskvě ve středu začala výstava západní vojenské techniky, kterou používá ukrajinská armáda a...
Izrael zasáhl budovu bezpečnostních sil v Damašku, osm vojáků utrpělo zranění
Při izraelském vzdušném úderu byla ve čtvrtek večer zasažena budova syrských bezpečnostních sil na...
Záplavy na jihu Brazílie si vyžádaly desítky obětí, přehradám hrozí kolaps
Rozsáhlé záplavy, které v těchto dnech sužují jih Brazílie, mají nejméně 29 obětí. Dalších 60 lidí...
Soud poslal na čtyři roky do vězení kapitána lodi, na které uhořelo 34 lidí
Americký soud poslal na čtyři roky do vězení kapitána lodi, při jejímž požáru zahynulo v roce 2019...
iDNES Premium jen za 49 Kč na 3 měsíce. Získejte i vstupenky na MS v hokeji
Před blížícím se mistrovstvím světa v hokeji přichází iDNES Premium s mimořádnou akční nabídkou....
- Počet článků 203
- Celková karma 15,73
- Průměrná čtenost 2178x