ČNB zvýšila sazby! Praskne realitní bublina?
Zvýšení 2T Repo sazby o 0,25% na 0,75% a lombardní sazby na 1,5% není nijak dramatické a představuje spíše určitý informační signál pro ekonomické subjekty než, že by bezprostředně způsobila zvýšení úrokových sazeb v ekonomice. Banky, které působí na českém finančním trhu, mají přebytek finančních zdrojů (peněz), a tak se ani nedá očekávat zvýšení úroků na vkladech v bankách. Při současné téměř 2,5% inflaci je stejně i tak většina reálných úrokových sazeb v záporných číslech. Takže cesta k normálním (kladným) reálným úrokovým sazbám bude ještě nějaký čas trvat. Další zvyšování sazeb ze strany ČNB je proto letos a v příštím roce více než jisté a otázka bude vždycky jen kdy a o kolik. Při současném nastavení „cílování inflace“ ČNB na 2% a „učebnicově“ normální reálné úrokové sazbě 1%, by úrokové sazby v ekonomice měly začínat na 3%. Z tohoto pohledu nám bude návrat k normálním sazbám, při současném tempu nastaveném ČNB, trvat ještě asi dva roky.
Do té doby se, za jinak neměnných okolností, nedají čekat žádné dramatické změny ani na realitním a hypotečním trhu. Při srovnání cen nemovitostí u nás, s cenami u našich jižních a západních sousedů (především v Německu) se, dle mého názoru, ani o žádné realitní bublině na našem realitním trhu nedá mluvit, takže ani nemá co prasknout. Určitě dojde ke zpomalení tempa růstu cen nemovitostí a možná je i krátkodobá stagnace těchto cen, ale současný celkový růst ekonomiky (měřeno růstem HDP), včetně růstu mezd a tedy pokračování sbližování (konvergence) s vyspělými evropskými zeměmi, bude znamenat i další obnovení (pokračování) růstu cen nemovitostí. Pokud někdo čeká, že dojde v příštích letech k masovému selhávání (defaultu) hypotečních úvěrů a růstu nabídky nemovitostí na trhu vlivem nucených prodejů nesplácených domů a bytů, tak se s velkou pravděpodobností nedočká.
Novinkou v chování ČNB je návrat k zveřejňování odhadů vývoje směnného kurzu české koruny, který byl již dříve, před zahájením umělého oslabování koruny v listopadu 2013, zveřejňován. Takže zjistit, kdy je ta pravá doba k nákupu eur na dovolenou, nám pomůže i návštěva webových stránek ČNB. Myslím si, na rozdíl od předpovědi ČNB, že posilování koruny bude rychlejší a silnější a pod 25 korun za euro se podíváme dříve (podle mě již v březnu 2018)...
PS: Faktorů, které musí při svém rozhodování o změně úrokových sazeb brát bankovní rada ČNB v úvahu je celá řada, ale vedle vývoje inflace, růstu HDP a mezd zůstává tím nejvlivnějším měnová politika Evropské centrální banky (ECB).
Pavel Makovec
Potřebujeme ruskou ropu?
Naše finanční podpora Ruska od vypuknutí válečného konfliktu s Ukrajinou představuje jen za dodávky ropy přes 270 miliard korun, zatímco naše celková pomoc napadené Ukrajině nedosahuje ani 60 miliard korun.
Pavel Makovec
Jak se jezdí v Evropě
Je tomu rok, co jsem si vyzvedl řidičák z „čistírny“ a rozhodl jsem se po tři a půl měsíční „karanténě“ projet po Evropě. Zjistil jsem, že vyspělá Evropa se nám stále rychleji vzdaluje...
Pavel Makovec
Vláda na nákupech
Nemyslím tím nepovedený „mystery shopping“ pana předsedy vlády Fialy, který mu ale zajistil nesmrtelnost jako „Mr. Nutella“, pod kterým se zapíše do historie, ale letošní nákupy soukromých firem státem, označované za "strategické"
Pavel Makovec
Největší evropský skanzen? Česká republika.
Uděláme z „montovny mozkovnu“ nebo „přechod na vzdělanostní ekonomiku“ je budoucnost naší země... Podobným výkřikům politiků se dnes začínají smát i občané, kteří ještě nedávno politikům věřili. Naši politici však mají tajný plán!
Pavel Makovec
Nezaměstnanost. Jsme opravdu premianti?
Poslední roky se holedbáme rekordně nízkou nezaměstnaností. Je to opravdu tak? Při podrobném zkoumání zjistíme, že je to jen náš další umělý úspěch. Realita je jiná a místo armády nezaměstnaných máme armádu předčasných důchodců.
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Rusové hlásí průlom fronty. Ukrajinská minela jim přihrála klíčové město
Premium Jako „den průlomů“ oslavují ruští vojenští blogeři pondělní události na doněcké frontě, kde se...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
NATO by Rusy porazilo, Putin má jedinou naději, řekl polský ministr zahraničí
Rusko by se mělo bát Severoatlantické aliance, protože ho v případě střetu s ní čeká „nevyhnutelná...
Zřícená dálnice v jižní Číně má již 36 obětí, další pátrání komplikuje počasí
Nejméně 36 lidí zemřelo v hornaté oblasti na jihu Číny, kde se ve středu po silných deštích zřítila...
Poslanci mají jednat o změně zákoníku práce, o minimální a zaručené mzdě
Poslanci by měli na mimořádné schůzi začít projednávat úpravu zvyšování minimální mzdy. Novela...
Dvacet let dotací z EU. Přinesly zločiny, ale i vlaky, techniku a splavné řeky
Premium Lázně, které nevznikly a je z nich night club nebo zdvihací most, který se nikdy nezdvihl. Česko...
Rus má imperialistické myšlenky. Ukrajinou nekončí, říká velitel v Donbasu
Premium Doněcká oblast (od zpravodajů iDNES.cz) Vymlácená okna, ale i celé domy srovnané se zemí. Tak vypadá Doněck a celý průmyslový Donbas....
- Počet článků 203
- Celková karma 15,73
- Průměrná čtenost 2178x