Intervenčním sýčkům sklaplo
A dále: Objem zakázek v průmyslu je více než uspokojivý, domácí spotřeba roste, výběr daní by mohl být lepší, ale každopádně převyšuje očekávání. Dynamicky rostou mzdy.
Když přitom před zhruba čtyřmi lety zahájila Česká národní banka intervence proti české koruně, sklidila nebývalou vlnu kritiky.
Část tehdejší i pozdější argumentace byla zcela demagogická. Podle ní intervence vedly k zadlužení obyvatel, ke znehodnocení úspor a řadě dalších zločinů nebývalého rozsahu. Došlo to tak daleko, že bulvár začal propírat platy členů Bankovní rady a rodinné poměry tehdejšího guvernéra. Celé to bylo zcela absurdní, vymyšlené a zaměřené na tu část populace, pro kterou je ekonomie záhadnou a těžko pochopitelnou vědeckou disciplínou. Ponechám rovnou stranou požadavky soudit bankéře za vlastizradu a naházet je do Vltavy. Nicméně každý s elementárním ekonomickým vzděláním samozřejmě věděl, že kurz k euru je jedna věc a k tomuto „znehodnocení“ korun dochází pouze v případě jejich směny na euro (případně jinou cizí měnu, pokud má k euru daný vztah), jinak se intervence jako takové na koruně neprojevily nijak. Teze o zadlužení každého obyvatele vinou emise nových korun a z titulu budoucí ztráty ČNB se zase vyznačují fatálním nepochopením (či neznalostí) postavení cedulové banky v systému nuceného oběhu měny.
Racionální kritika se soustředila na smysluplnější argumenty. Především šlo o riziko umělého udržování neefektivních výrob, které vážou investice a pracovní sílu a brání tím rychlejšímu rozvoji produkce s vysokou přidanou hodnotou. Druhý významnější argument bylo nebezpečí „zpohodlnění“ exportérů a toho, že díky snadnějšímu vytvoření zisku budou málo tlačit na růst vlastní efektivity. Výsledky intervencí prokazují, že ani jedno z těchto rizik se nenaplnilo. Export se po uvolnění kurzu nejen nezhroutil, ale dále rostl. Lepší odpověď není a ani být nemůže. Důvodem omylu, zdá se mi, je nedocenění významu mezinárodní konkurence a globálnosti trhů. Ukázalo se, že i přes určité kurzové zvýhodnění, byli čeští exportéři po celou dobu pod dostatečným tlakem konkurence – což se jednoznačně potvrdilo právě tím, že po zrušení intervencí letos v dubnu nenastal jakýkoliv problém s exportem.
Současná koruna je vůči euru silnější, než jaká byla česká měna onoho 7. listopadu 2013, kdy intervence započaly.
Intervence ČNB proti vlastní měně byly nesystémovým opatřením, nesly v sobě nemalá rizika. Nicméně poté, co ČNB z trhu odešla a nechala korunu volně plout úskalími devizových trhů, se ukázalo, že byly opatřením správným. V době, kdy česká ekonomika klopýtala a hledala růstový podnět, který nepřicházel ani od vlády a ani z oblasti největších obchodních partnerů, pomohly intervence k výrazné dynamizaci ekonomiky.
Jistě. Kterákoliv ekonomika v kterékoliv době se utkává s riziky. Ta česká nyní čelí nedostatku pracovních sil, relativně rychlému růstu mezd, které tlačí významným způsobem na efektivitu podniků, zvláště těch, které jsou pod nejsilnějším konkurenčním tlakem a kde není dostatečná přidaná hodnota. Našli bychom i řadu dalších. Jenže to je již další kapitola, která nemění nic na skutečnosti, že intervenčním sýčků sklaplo a kritici národní banky by měli konečně přiznat, že 7. listopad 2013 byl dnem, kdy Bankovní rada ČNB přijala správné opatření.
Luboš Smrčka
Čína už není motor, sotva setrvačník
Samozřejmě to na Západě mnoho lidí nechce příliš slyšet, ale Čína byla v posledních dvou či dokonce třech dekádách jedním z motorů světové ekonomiky. Teď je z ní snad setrvačník. A málo stačí, aby byla brzdou.
Luboš Smrčka
Jak to, že ruská ekonomika roste a jak dlouho jí to vydrží?
Lidé občas mívají tendenci brát některé budoucí události jako hotovou věc, jako téměř osudově danou jistotu. Obvykle to nedělá žádné velké škody. Problém je, když jde o ekonomiku. Pak může být předpojatost problém.
Luboš Smrčka
Argentina: Pokusná laboratoř moderní ekonomie
Nový argentinský prezident Javier Milei zahájil asi největší ekonomický experiment od transformace postkomunistických ekonomik a od čínských reforem. A třetí největší od novozélandských reforem Rogera Douglase před čtyřiceti lety
Luboš Smrčka
Stoletý stařík, který změnil svět
Smrt Henryho Kissingera s konečnou platností uzavřela 20. století. Století, které bylo podobně rozporuplné, jako byl rozporuplný i sám Henry Kissinger: Nositel Nobelovy ceny míru, pro některé válečný zločinec.
Luboš Smrčka
Měli bychom s eurem nižší inflaci?
Podle informace Eurostatu poklesla inflace v říjnu v eurozóně na úroveň 2,9 procenta v meziročním vyjádření. Což je tedy o hodně lepší číslo, než v jaké jsme mohli doufat při stejném srovnání my (bylo to 9,5 procenta).
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Rusové hlásí průlom fronty. Ukrajinská minela jim přihrála klíčové město
Premium Jako „den průlomů“ oslavují ruští vojenští blogeři pondělní události na doněcké frontě, kde se...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
To nemyslíte vážně! Soudce ostře zpražil bývalého vrchního žalobce
Emotivní závěr měl úterní jednací den v kauze údajného „podvodu století“, v němž měly přijít tisíce...
Volby by s přehledem vyhrálo ANO, mimo Sněmovnu by zůstaly TOP 09 a lidovci
Sněmovní volby by v dubnu vyhrálo ANO s 32,5 procenta, ODS by měla 13 procent, SPD a Piráti shodně...
Protesty studentů eskalovaly i v Kalifornii, jeden člověk skončil v nemocnici
Na Kalifornské univerzitě v Los Angeles (UCLA) se v noci na středu střetli proizraelští a...
Amsterdam bojuje proti nerovnosti v močení. Vyčlení miliony na veřejné záchodky
Radnice v Amsterodamu po několikaletém nátlaku ze strany žen vyčlenila čtyři miliony eur (přes 100...
Kyjev na Rusko vyslal drony, balistická raketa v Oděse způsobila požár
Sledujeme online Ukrajinské drony v noci na čtvrtek poškodily energetickou infrastrukturu v západoruské Orlovské...
Akční letáky
Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!
- Počet článků 362
- Celková karma 19,60
- Průměrná čtenost 1387x