Dovoz inflace je akt zoufalství
Nakupujeme eura za čerstvě vytištěné koruny. Tedy dovážíme inflaci. To je v kostce rozhodnutí České národní banky intervenovat proti kurzu domácí měny a srazit ho níže. Vypadá to jako chytrý plán. Ve skutečnosti jde o akt zoufalství.
Dovoz inflace má zabránit deflační spirále, kdy nízká domácí poptávka vede k poklesu produkce, to zase k růstu nezaměstnanosti, tím klesají příjmy, což snižuje domácí poptávku. To se odrazí v poklesu produkce a v růstu nezaměstnanosti. Nižší příjmy a nejistota na pracovním trhu nutí lidi neutrácet (někteří nemají z čeho, jiní raději šetří na horší časy), takže klesá poptávka. Podniky sotva přežívají a propouští, roste nezaměstnanost… Tak to je deflační spirála. Deflace je opak inflace, tedy pokles spotřebitelských cen a růst směnné hodnoty peněz. V celém tom bludném kruhu, který je popsán výše, je totiž jednou z důležitých součástí pokles cen vyvolaný nízkou poptávkou.
Deflace je opravdu problém. Velký problém. Řada nepříliš vzdělaných lidí nebo hloupých lidí na různých místech odsuzuje šmahem krok národní banky jako nevzdělaný a hloupý. Tak to není. Jako to často bývá, věci jsou daleko složitější.
Nemám pocit, že by Bankovní rada (složená nesporně ze špičkových odborníků), intervenovala proti koruně s nějakou vášní nebo zalíbením. Jde o pokus dovézt do země inflaci – importy zdraží. To platí jak pro občany, tak pro podniky. Protože jsme ale čistý exportér a to dosti značný, celkově by to mělo (v delším výhledu) pro firmy znamenat růst příjmů. Čili – vzroste cenová hladina, vývozní firmy budou mít vyšší zisky nebo mohou kurzový efekt využít ke zlevnění na zahraničních trzích a k růstu objemu prodejů. Dovoz inflace zastaví směřování země k deflaci a k deflační spirále. Lidé usoudí, že ceny již klesat nebudou a začnou nakupovat. Tím nastartují hospodářský růst. Alespoň v to ČNB doufá. A skoro bych si tipnul, že někteří členové Bankovní rady se za to i modlí.
Jsem přesvědčen, že hlavní motivací guvernéra Miroslava Singera a jeho týmu byl pocit, že prostě musí něco udělat, učinit nějaký krok, který změní směřování země a přemýšlení lidí. Ono je to tak: česká ekonomika je především nějakých 10,5 milionu mozků, když odečteme nezletilé, kojence, vězně a podobně, tak dejme tomu 8 a něco milionu mozků vykonávajících ekonomická rozhodnutí. Současná stagnace a kolísání ekonomiky mezi čertem a ďáblem je způsobena těmito ekonomickými rozhodnutími. Lidé totiž nevěří svojí zemí, vývoji v ní, nevěří v obrat, nechtějí nakupovat, mají hodně blbou náladu a hromadí proto peníze (ti, kteří nějaké mají). Ostatně po pěti letech zmaru není divu.
V podstatě s tím „nikdo nic nedělá“. Politická scéna se vzpamatovává z toho, jak „voliči rozdali karty“ a že „volby dopadly tak, jak dopadly“, dočasná vláda v demisi těžko může vyvolat v obyvatelstvu vlnu spotřebitelské euforie, nikde nejsou pozitivní signály. A národní banka již většinu svých es položila na stůl, aniž by si toho někdo všimnul. Víte třeba, že klíčové sazby ČNB jsou technicky na „nule“ – v podstatě jsou tak nízko, že již není možné je dále snížit? A máte pocit, že se to někde projevilo?
Česká národní banka sáhla po (v podstatě) poslední zbrani, kterou má k dispozici. Její použití je určitě velmi riskantní a výsledek je hodně nejistý. Ale v situaci celkového marasmu, kdy nikdo nedělá nic (nepočítaje hádky a vzájemné napadání), měla Bankovní rada celkem oprávněný pocit, že když to alespoň nezkusí, klouzání do deflační pasti bude pokračovat.
Takže až zase budete číst o tom, že ČNB udělala nevzdělané a hloupé rozhodnutí, chtějte od autora lepší nápad. Mně se také intervence proti koruně nelíbí, ale já osobně lepší nápad nemám. (Ale můžeme vyzkoušet nějaký apokalyptický model. Třeba vytisknout sto miliard speciálních korun platných dejme tomu jenom tři měsíce, které budou formou dávky přiděleny každému občanovi státu, čili deset tisíc korun na hlavu. To je taková divočina, že by se to spoustě lidí určitě moc líbilo.)
Luboš Smrčka
Čína už není motor, sotva setrvačník
Samozřejmě to na Západě mnoho lidí nechce příliš slyšet, ale Čína byla v posledních dvou či dokonce třech dekádách jedním z motorů světové ekonomiky. Teď je z ní snad setrvačník. A málo stačí, aby byla brzdou.
Luboš Smrčka
Jak to, že ruská ekonomika roste a jak dlouho jí to vydrží?
Lidé občas mívají tendenci brát některé budoucí události jako hotovou věc, jako téměř osudově danou jistotu. Obvykle to nedělá žádné velké škody. Problém je, když jde o ekonomiku. Pak může být předpojatost problém.
Luboš Smrčka
Argentina: Pokusná laboratoř moderní ekonomie
Nový argentinský prezident Javier Milei zahájil asi největší ekonomický experiment od transformace postkomunistických ekonomik a od čínských reforem. A třetí největší od novozélandských reforem Rogera Douglase před čtyřiceti lety
Luboš Smrčka
Stoletý stařík, který změnil svět
Smrt Henryho Kissingera s konečnou platností uzavřela 20. století. Století, které bylo podobně rozporuplné, jako byl rozporuplný i sám Henry Kissinger: Nositel Nobelovy ceny míru, pro některé válečný zločinec.
Luboš Smrčka
Měli bychom s eurem nižší inflaci?
Podle informace Eurostatu poklesla inflace v říjnu v eurozóně na úroveň 2,9 procenta v meziročním vyjádření. Což je tedy o hodně lepší číslo, než v jaké jsme mohli doufat při stejném srovnání my (bylo to 9,5 procenta).
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
Moskva se chlubí kořistí z Ukrajiny: Abramsy, Leopardy i českým BVP
V Moskvě ve středu začala výstava západní vojenské techniky, kterou používá ukrajinská armáda a...
Na jednání o míru nepřijdeme, vzkázali Rusové. Švýcaři je ani nezvali
Švýcarsko iniciuje vlastní mírovou konferenci o Ukrajině. S pozváním Ruska na setkání, které se má...
Pavel zkritizoval všechny. Nefér jsou Babišova slova i kampaň SPOLU, míní
Kampaň, která dělá z hnutí ANO zastánce ruských zájmů, je podle prezidenta Petra Pavla stejně nefér...
O menopauze musíme mluvit, burácela herečka Halle Berry před Kapitolem
Slavná herečka Halle Berry se zapojila do americké politiky, když podpořila senátorky snažící se o...
Sluší se, aby zaměstnanec věděl, proč je propouštěn, řekl Juchelka
Poslanci se přeli o změnu zákoníku práce. Opozici se ho nepodařilo vrátit vládě k přepracování....
Mezinárodní obchodník – balicí stroje
ManpowerGroup s.r.o.
Středočeský kraj
- Počet článků 362
- Celková karma 19,60
- Průměrná čtenost 1387x