Kapitoly z finanční alchymie – Zbraň hromadného ničení zvaná CDS
wired.com
Jak už název produktu vypovídá jedná se takzvaný Swap, změnu. V našem případě je tím swapem (změna) mezi Credit (kreditem) a Default (bankrotem). A nyní asi již jasné, o co v této hře jde. Ano, chápte správně. Je to něco jako sázka na to, že někdo jiný, případně nějaká země jako Řecko, zkrachuje. A tudíž investor v tomto případě vydělá ve chvíli, kdy naopak dojde ke katastrofě. To samozřejmě není zadarmo, takže si pojďme představit, jak to funguje.
Na jedné straně je ten kdo, chce „vsadit“ na bankrot. Pro vstup do "hry" potřebujete koupit nějaký „žeton“. V našem případě bude jím bude dluhopis Řecka. Ten koupíte a za nabízenou cenu a pak jej nabídnete ke swapu (CDS). Druhá strana vám nabídne prémii, kterou bude budete platit za to, když vám slíbí, že když váš „žeton“ propadne, vymění ho zpět za prachy.
Je to tedy něco jako takové kasino, kdy se pojistíte proti tomu, že vám padne sudá na ruletě, na kterou jste vsadili, dostanete odměnu za to, že nepadla. Za tohle platíte dva poplatky, 1) druhé straně co swap přijme, zaplatíte pojištění formou prémii co jim za tuto za tuto službu platíte, 2) zaplatíte prostředníkovi, v tomto případě bance, co pro vás CDS zprostředkovala.
No a teď už jenom sledujete, jak dlouho bude trvat, než to Řecko zbankrotuje a vy dostanete peníze. Aby to však nebylo tak jednoduché, tak samozřejmě to Řecko a také ECB (Evropská centrální banka), tohle moc dobře sleduje a jak roste počet CDS proti ní, začnou růst úroky za něž si Řecko může na trhu půjčit. Proto ECB dělá akce jako například s Itálií, kupuje dluhopisy země, aby zamezila růstu úroků, který roste také tím, jak se na CDS trhu směnují „žetonky“ v podobě italského, nebo řeckého dluhu za CDS.
Výsledkem je jakási tichá bitva. Na jedné straně stojí státy a jejich centrální banky. Na straně druhé pak investoři, kteří mají vsazeno na jejich kolaps. Čím více tedy CDS pro nějakou zemi roste, tím vlastně trh říká, že stoupá riziko bankrotu dané země.
Sázet však nemusí jen na země, ale dá swapovat vše možné. Minule jsme si představili prasátko s rtěnkou jménem CDO. To je samozřejmě oblíbeným druhem swapu. Máte bordel v CDO (a už jste to zjistili) a teď s tím rychle pryč. Takže je to rychle potřeba někomu podsunout. Jenže, pokud ta hra je férová měly byste hrát na svoji obranu. Pokud se stane to, co s toxickými hypotékami v roce 2007, při hypoteční krizi, můžete tím doslova zničit ekonomiku.
Jelikož vezmete bordel (špatné úvěry) a namícháte z nich koktejl s (dobrými úvěry) CDO, případně CDO na druhou, kdy uděláte jakési CDO z CDO dalších CDO. Vznikne totální žumpa a té se po nějakou nálepkou pokusíte rychle zbavit To se stalo osudným pojišťovně AIG, která těhle dobrot od bank držela nejvíce a tak přispěchala americká vláda s tím, že se AIG musí zachránit, jelikož pokud by se tak nestalo. Složil by se celý pojištovací systém v USA a nejen tam. Včetně bank co zde měly pojištěná rizika (ano, tohle je to čemu se říká Too Big To Fail)
CDS je dobrý sluha, ale také se může stát atomovou bombou, která zničí co ji přijde do cesty.
Jiří Krám
Jeden jestřáb mnoho vran rozhání
Tak tohle moudro, jsem si přečetl nedávno na jednom znaku. A ten ve mě, stejně jako ten, kde bylo napsáno, Na množství nehleďte, nebo ten s nápisem We fight to rebuild, anebo ten s nápisem, Non multi sed multa, vyvolal pocit hrdosti. Takový zvláštní hrdosti, kterou ve vás vyvolá ten pocit kontinuity. Šel jsem okolo toho památníku dole za Embankment a dotkl se rukou těch jmen...
Jiří Krám
Vystoupit z komfortní zóny
Tak se tomuto jevu říká v angličtině. Ani vlastně nevím proč, protože tomu vystoupení předchází jakési zvláštní období neklidu. U mě probíhalo několik měsíců, kdy jsem si čím dál víc uvědomoval, že i když se mám vlastně skvěle, něco mi chybí.
Jiří Krám
Proč nejlepší české mozky roznáší pivo?
Už se mi to stalo zase. Sedím někde v restauraci a najednou zaslechnu takovou tu měkou angličtinu, bez přízvuku, který je tady typický. Zkontroluji pohledem, zda by to mohla být Češka. Vypadá na to, oproti zmalované tlusté Angličance, která typickým ječákem zas něco "vysvětluje" svému druhovi, který vypadá jako klasická troska z Trainspotingu v teplávkovce, kterých jsou plné ulice, tahle slečna tak nějak po česku hezká.
Jiří Krám
O čase minulém, přítomném a budoucím
Občas stávají takové divné náhody. Třeba tuhle, probíral jsem se svou "minulostí", tak jak ji v sobě obsahují naše novodobé sběrny digitálních dat. Dnes už pavažujeme za naprosto běžné posílat si přes internet gigabyty dat do virtuálních schránek typu Dropbox, Google Drive, nebo Microsoft Sky Drive. Považujeme za normální nemazat emaily a nechávat všechno, co nám přijde v Gmail schránce.
Jiří Krám
Historie umění ve třech barvách
BBC mě naučila dívat se na svět jinak. Nejsem zrovna žádný umělec, ale BBC umí ty věci podat tak zajímavě, že u toho to skoro řvu radostí, jak mě to inspiruje. Minulý rok jsem podlehl několika lákavým ukázkám z pořadu - A History of Art in Three Colours. Viděl jsem všechny tři díly GOLD, BLUE, WHITE. A musím říct, že ta zkušenost byla life changing. Proč? Protože se od té doby dívám na svět úplně jinýma očima. A příroda jako by mi přesně tyhle tři barvy stavěla do cesty. Pamatuju si, že GOLD je, jak Egypťané věřili slzy slunečního boha. Modrá je všude okolo nás, ale vždy tak nějak "out of reach". Bílá pak není tak čístá, jak si ji představujeme.
Další články autora |
Atentát na Fica. Slovenského premiéra postřelili
Slovenského premiéra Roberta Fica ve středu postřelili. K incidentu došlo v obci Handlová před...
Fico je po operaci při vědomí. Ministr vnitra mluví o občanské válce
Slovenský premiér Robert Fico, který byl terčem atentátu, je po operaci při vědomí. S odkazem na...
Fica čekají nejtěžší hodiny, od smrti ho dělily centimetry, řekl Pellegrini
Zdravotní stav slovenského premiéra Roberta Fica je stabilizovaný, ale nadále vážný, řekl po...
Pozdrav z lůžka. Expert Antoš posílá po srážce s autem palec nahoru
Hokejový expert České televize Milan Antoš, kterého v neděli na cestě z O2 areny srazilo auto, se...
Drahé a rezavé, řeší Ukrajinci zbraně z Česka. Ani nezaplatili, brání se firma
Premium České zbrojařské firmy patří dlouhou dobu mezi klíčové dodavatele pro ukrajinskou armádu i tamní...
Havaroval vrtulník prezidenta Íránu Raísího, vracel se z Ázerbájdžánu
Aktualizujeme Íránská státní televize hlásí nehodu vrtulníku při přesunu prezidenta Ebráhíma Raísího. Stroj...
Přes AI zneužili její tvář k propagaci Ruska v Číně. Urážlivé, říká Ukrajinka
„Bylo to děsivé.“ Tak shrnula 21letá ukrajinská studentka Olha Lojeková moment, kdy svůj obličej...
Změnila se koncepce péče o válečné veterány. Chybí ženský prvek, stěžují si
Minulý rok představila ministryně obrany Jana Černochová se šéfem odboru pro válečné veterány a...
Řidič na Lounsku narazil do stromu, ve zničeném vozidle zemřel
Náraz do stromu nepřežil v neděli ráno u Staňkovic na Lounsku řidič osobního auta. V autě cestoval...
- Počet článků 66
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 24403x