Událost v ekonomice v 22. týdnu

schválení navýšení amerického dluhu (uff, všem se nám ulevilo, snad jsme ale nezapoměli na původní problémy jako je inflace či nestabilita bank....)  

Nejdůležitější zprávou končícího týdne bylo bezpochyb schválení navýšení dluhového stropu Spojených států. Zvýšení je odsouhlaseno na 2 roky (tedy do roku 2025, kdy bude po prezidentských volbách). Zaujalo mne, o kolik byl dluhový strop na 2 roky navýšen - o 13,4 biliónu dolarů, Dvouleté navýšení dluhového stropu přibližně odpovídá celkovému dluhu Spojených států z roku 2010. Tedy, to, co Američané v roce 2010 považovali za maximální výši zadlužení své země, je dnes pouhým přírůstkem stávajícího dluhu. To ukazuje, jak rychle dluh největší ekonomiky světa narůstá. 

A popravdě, neroste jen dluh Spojených států. Schodek veřejných financí České republiky dosáhl v květnu 271,4 milliard Kč. Vývoj veřejného schodku ukazuje, že plánovaný celoroční schodek 295 miliard Kč bude dosažitelný velmi těžce. Růst výdajů táhly zejména výplaty důchodů (meziroční nárůst o 19,4%), ale i rychle rostoucí náklady na obsluhu státního dluhu. Ty se proti loňskému roku takřka zdvojnásobily na 37,4 mld. Kč. Důvodem je rostoucí dluh, vyšší úrokové sazby, ale i výplata výnosu z pro stát aktuálně nákladných protiinflačních dluhopisů. Ještě v roce 2000 byl celý veřejný dluh ČR nižší, než je letošní (plánovaný) schodek. 

Z výše uvedeného je celkem jasné, že veřejné dluhy jsou nesplatitelné, a při rostoucím tempu zadlužování států je jen otázka času, kdy takovýto systém přestane fungovat.

Do historicky rekordního schodku se za první čtyři měsíce letoška dostal důchodový účet České republiky. Schodek důchodů činil ke konci dubna historicky27,8 miliardy korun. Ještě loni za stejné období roku to ještě bylo jen necelých devět miliard. Nárůst důchodového deficitu je tedy meziročně trojnásobný

V rozhovoru pro Český rozhlas viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová sdělila, že při růstu mezd zaměstnanci aktuálně nejednají z pohledu očekávané inflace, ale spíš z pohledu inflace předchozí – že se snaží vyjednat si nějakou kompenzaci minulé inflace. 

Jiný pohled na růst mezd má další člen bankovní rady - Tomáš Holub. Ten v otázkách Václava Moravce uvedl, že mzdy mají tu vlastnost, že bývají velmi setrvačné, takže pokud v letošním roce porostou mzdy o 10 %, bude velmi obtížné je už třeba v příštím roce zkrotit tak, aby rostly jen třeba o 5 %. Proto by podle Tomáše Holuba bylo dobré vyslat signál formou zvýšení úrokových sazeb. 

Podle nových čísel ČSÚ byl výkon české ekonomiky v 1. letošním čtvrtletí po všech očištěních o 4 desetiny nižší než před rokem. Mezičtvrtletní srovnání vychází na -0,04 %, takže došlo k mezičtvrtletnímu poklesu, což značí, že česká recese započatá v loňském třetím čtvrtletí 2022 pokračovala i v letošním prvním.

Ve Spojených státech se index nákupních manažerů (PMI) zpracovatelského průmyslu v květnu propadl na 46,9. (hodnota pod 50 představuje pokles daného sektoru). Údaje PMI si vedly mírně hůře, než se očekávalo, pokles ve výrobním sektoru je dán zejména slábnoucí poptávkou. 

Přes pokles výrobních objednávek vytvořila americká ekonomika další 339 tisíc nových pracovních míst (očekávalo se 190 tisíc), a trh práce v USA zůstává i nadále silný. Přes tento počet nových pracovních míst však nezaměstnanost povyskočila na 3,7%, a možná konečně signalizuje přicházející ochlazení americké ekonomiky, které je k potlačení inflace téměř nezbytné. 

Stejný index (PMI ve zpracovatelském sektoru) je na poměrně nízké hodnotě i u nás - za květen se udržel na hodnotě 42,8. Nové zakázky klesají déle než rok, což přispívá k poklesu výroby. To snižuje poptávku po vstupech, které jsou díky tomu dostupnější, a dochází tak k jejich zlevňování. Pokles poptávky ve výrobě zároveň omezuje prostor pro zvyšování cen výstupů, což se v posledních měsících projevovalo poklesem tempa zdražování, nyní poprvé po více jak 2 letech došlo i ke zlevnění. 

V květnu inflace v eurozóně nečekaně prudce přibrzdila na 6,1%. Nicméně guvernérka ECB, Christina Lagaerdová uvedla, že inflace je stále příliš vysoká, a je třeba s ní nadále bojovat (= zvedat sazby). 

Nedávný průzkum agentury Gallup mezi Američany ukazuje, že zlato nyní považují za lepší dlouhodobou investici než akcie/podílové fondy; naposledy se tak stalo v roce 2013.

Úspěšný start do nového týdne