Ud8losti v ekonomice v 8. týdnu

Vyšel zápis z posledního jednání FEDu, a z něj plyne, že americká centrální banka zatím neplánuje snižovat sazby Německo má větší ekonomiku než Japonsko 

Hlavní témata zpráv

• Vyšel zápis z posledního jednání FEDu, a z něj plyne, že americká centrální banka zatím neplánuje snižovat sazby
• Německá centrální banka hospodařila v roce 2023 s rekordní ztrátou 13,9 miliad Euro
• Německé ministerstvo financí snížilo odhad letošního růstu německé ekonomiky na pouhých 0,2 %
• Německo objemem svého HDP předstihlo Japonsko, a stalo se tak 3. největší ekonomikou na světě
• Agentura FITCH zlepšila výhled ratingu České republiky, ten tak zůstává od roku 2018 nezměněn

Detailnější pohled

Spojené státy

Tento týden byl zveřejněn zápisu ze zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC) americké centrální banky. Ze zápisu vyplývá, že většina členů FOMC vyjadřuje obavy z předčasného snížení úrokových sazeb. Představitelé banky na svém posledním zasedání jednomyslně hlasovali pro ponechání úrokových sazeb na úrovních v rozmezí 5,25 % až 5,50 %. Guvernérka Michelle Bowmanová zdůraznila, že v současné době není prostor pro snižování sazeb. Trhy nyní očekávají první snížení sazeb v červnu. 

Opět byly zveřejněny tzv. předstihové indikátory za únor. Tyto indikátory ukazují, že ekonomika Spojených států bude nadále růst (na rozdíl od zemí eurozóny - viz dále). To je sice pozitivní, ale také proinflační údaj.

Evropa 

HDP Německa (konečný) za Q4 2023 dosáhl -0,4 % meziročně, za celý rok 2023 se HDP propadlo o 0,3 %. Německé ministerstvo financí vydalo prognózu růstu HDP pro letošní rok ve výši titěrných 0,2 % (ještě v říjnu loňského roku se čekal růst 1,3 %). Pro rok 2025 se zatím počítá s růstem 1 %. 

I přes pokles HDP v loňském roce Německo předstihlo velikostí svého HDP Japonsko (Japonsko předstihlo tehdejší západní Německo v roce 1978). To, že země s klesajícím HDP je schopná se posunout na žebříčku velikosti HDP směrem vzhůru, ukazuje na nedobrou situaci světové ekonomiky. 

A situace Německa se asi v dohledné době nezlepší, neboť průmyslový PMI indikátor (hodnota pod 50 předznamenává pokles ekonomiky) se propadl na 42,3.. Aktivita v německém průmyslu tak nejen že stále výrazně klesá, ale oproti lednu navíc nečekané rychleji. Klesá produkce, nové zakázky i zaměstnanost. To není příznivá zpráva ani pro českou ekonomiku, kde se zvyšují rizika směrem dolů k horšímu růstu HDP v letošním roce.    

Německá centrální banka Bundesbank oznámila, že za rok 2023 byl čistý úrokový výnos poprvé v 57leté historii centrální banky negativní a dosáhl úrovně -13,9 mld. EUR. Negativně se projevil především efekt rychlého zvýšení úrokových sazeb ze strany ECB.

Ze zápisu posledního zasedání ECB vyplývá, že ECB ekonomiku raději více přidusí, než aby snížila sazby předčasně, a riskovala tak návrat inflace. První snížení sazeb se očekává nyní v červnu. 

Česká republika

Ratingová agentura Fitch po necelých dvou letech přistoupila ke změně výhledu hlavního dlouhodobého úvěrového ratingu ČR. Zatímco v květnu 2022 snížila jeho výhled ze stabilního na negativního, nově se po necelých 2 letech vrátila k předchozímu výhledu „stabilní“.

Česká ekonomika se bude na předpandemickou úroveň vracet ještě několik let, shodli se ekonomové Jiří Rusnok a Helena Horská v pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Podle nich bude nutná restrukturalizace tuzemského hospodářství.

Růst spotřebitelských cen v letošním roce ekonomové očekávají v průměru kolem tří procent, loni činil 10,7 procenta, předloni pak přes 15 procent. Helena Horská upozornila na to, že k udržení nižší inflace ovšem bude ještě zapotřebí hodně práce, negativní vliv totiž podle ní může mít například oslabující česká koruna.

Investice

Velké světové bank zlepšily své prognózy pro cenu zlata. S dosud nejvyšším odhadem přišla Bank of America, která předpokládá, že drahý kov dosáhne do konce roku 2024 hodnoty 2 400 USD za unci. Citi se dokonce zmínila hranici 3 000 USD, nepovažuje ji však za svůj základní scénář. 

Široký index amerických akcií S&P 500 překoval dosavadní maximální hodnoty, a poprvé v historii přesáhl hodnotu 5.100 bodů. Stalo se tak zejména v reakci na rekordní růst zisků společnosti Nvidia, která je dominantním výrobcem procesorů pro umělou inteligenci.