Premium

Získejte všechny články
jen za 49  Kč / 1. měsíc

Ekonomické události 11. týdne

Americká inflace se delší dobu pohybuje nad 3 %. Aby inflace zpomalila, bude muset zpomalit i americká ekonomika - což, se možná již pomalu začíná dít. Dokud v USA nenastanou podobné symptomy jako v EU, bude inflace patrně vyšší

Základní přehled

  • Spojené státy - smíšená data ukazující pomalu zpomalující ekonomiku, a zároveň přetrvávající inflaci.
  • Evropa - inflace poklesla, ale s ní i ekonomika (data z výrobního sektoru).
  • Česká inflace je na inflačním cíli ČNB, ale stále jsou inflační tlaky, které nelze podceňovat

Na trzích převládá nejistota, kdy začne americká centrální banka (FED) snižovat úrokové sazby. Nejistota investorů se projevila v týdenním poklesu cen akcií i zlata. 

 

Detailnější pohled

Spojené státy

Výsledky americké inflace za únor opět nepříjemně překvapily, když nenastalo její očekávané zpomalení.. Míra inflace v únoru dosáhla 3,2 % meziročně (3,1 % v lednu), což bylo více, než trh očekával (3,1 %). Jádrová inflace (inflace bez cen energií a potravin) klesla jen o 1 desetinu na 3,8 % meziročně, když se očekávalo větší zpomalení (3,7 %). Meziměsíčně u jádrové inflace pokračoval nadprůměrný růst o 0,4 % (což by představovalo téměř 5 % meziročního růstu). 

Co to vše znamená pro celoroční výhled americké inflace? Pokud se podíváme na zbytek první poloviny roku, tak zejména nepříznivě působící efekt srovnávací základny zařídí, že meziroční inflace zrychlí směrem k hodnotě 3,5 % Pokud nepřijde prudké ochlazení růstu či výrazný propad cen komodit, tak vše nasvědčuje tomu, že velká setrvačnost v tvorbě cen způsobí, že nový normál pro americkou spotřebitelskou inflaci (tedy CPI) bude alespoň po nějakou dobu 3 %. FED tedy začne sazby pravděpodobně snižovat až v druhé polovině roku (pokud letos vůbec).

Americké ministerstvo obchodu ve čtvrtek oznámilo, že výrobní ceny v USA se v únoru zvýšily o 0,6 %. Analytici přitom v anketě agentury Reuters předpovídali, že ceny vykážou nárůst pouze o 0,3 %.

Oba výše uvedené údaje jsou jasně inflační.

Průmyslová výroba v USA v únoru meziměsíčně vzrostla o 0,1 % (odhad: stagnace, leden: -0,5 %, revidováno z -0,1 %), meziročně klesla o 0,2 % (leden: -0,3 %, revidováno ze stagnace). 

Americký maloobchod překvapil slabším únorovým výsledkem, kdy po lednovém meziměsíčním propadu (-1,1 %) přišel jen omezený nárůst (+0,6 %). Kromě toho jsou hodnoty růstu maloobchodu o 1% nižší, než únoru 2023.

Oba dva výše uvedené údaje ukazují na chladnoucí americkou ekonomiku, a jsou tedy protiinflační, zejména pak maloobchodní prodej, který se významně podílí na americkém HDP. 

 

Evropa 

V lednu 2024 byla oproti prosinci 2023 průmyslová produkce v eurozóně po sezónním očištění nižší o 3.2 %. Jde o výrazné zklamání, neb trh čekal jen poloviční propad. Meziroční propad, tj. oproti lednu 2023, činil dokonce 6.7 %.

Česká republika

Spotřebitelské ceny v únoru vzrostly o + 0,3 % meziměsíčně. Meziroční inflace tak dál zvolnila z 2,3 % v lednu na 2,0 % - tedy přesně na cíl centrální banky.

Meziměsíčně zdražují zejména pohonné hmoty a dovolené. Naopak levnější jsou ceny potravin - po lednové stagnaci v únoru dál zlevňují zejména ceny masa, pečiva a olejů. Potraviny vzhledem k vysoké srovnávací základně meziročně klesly o více než 5,5 %. 

Na druhé straně, vysoké inflační momentum si udržuje řada služeb - základní stavební kámen jádrové inflace. Jedná se zejména o služby v pohostinství a hoteliérství (+8,7 % meziročně), kde současně dvouciferně rostly mzdy. Nad dlouhodobými průměry je ale také růst cen v sekci nájemné (6,8 % meziročně) nebo v rekreaci a kultuře (4,3 %). Je tedy jasné, že inflace zatím stále ještě není definitivně poražena, a proto nelze očekávat rychlý sestup sazeb ze strany ČNB. To potvrzují i slova viceguvernérky Evy Zamrazilové, která uvedla, že se na březnovém zasedání bude rozhodovat mezi snížením sazeb o 25 bb a 50 bb. Zároveň vyloučila snížení skokového charakteru. Pokračování v opatrném přístupu ve formě pouze postupného snižování úrokových sazeb preferuje také člen bankovní rady ČNB Jan Kubíček.

Průmyslová výroba na začátku roku meziměsíčně klesla o výrazných 2,3 % a korigovala tak silný meziměsíční nárůst v prosinci o 2,7 %. Meziročně průmyslová produkce v lednu stagnovala, což představovalo negativní překvapení vůči tržnímu konsensu, který předpokládal nárůst o 2,0 %. 

Pokles ekonomiky, který vidíme u nás i v evropské unii je protiinflační jev, a je to přirozený symptom léčby inflace. Tento jev by měl nastat i v americké ekonomice, jinak v ní bude inflace nadále přežívat.

 

Autor: David Kunc | pondělí 18.3.2024 6:56 | karma článku: 8,28 | přečteno: 94x
  • Další články autora

David Kunc

Ekonomické události 10. týdne

Jsou již viditelné signály o zpomalení ameircké ekonomiky? Kam směřuje německá ekonomika, a jaký to má vliv na nás?

10.3.2024 v 22:48 | Karma: 9,82 | Přečteno: 113x | Diskuse | Ekonomika

David Kunc

Ud8losti v ekonomice v 8. týdnu

Vyšel zápis z posledního jednání FEDu, a z něj plyne, že americká centrální banka zatím neplánuje snižovat sazby Německo má větší ekonomiku než Japonsko

25.2.2024 v 22:49 | Karma: 7,26 | Přečteno: 96x | Diskuse | Ekonomika

David Kunc

Ekonomické události 7. týdne

Silný pokles naší inflace a pomalý pokels té Americké. Souvisí tyto dva pohyby s tím, že americká ekonomika stále "jede", kdežto ta naše se "vleče"? Odpověď najdete v textu níže

18.2.2024 v 22:20 | Karma: 9,71 | Přečteno: 104x | Diskuse | Ekonomika

David Kunc

Ekonomické zprávy za 5. a 6. týden

americká ekonomika je stále velmi silná bez ohledu na vysoké úrokové sazby. Jak dopadne lednová inflace v USA? Jaké jsou geopolitické tlaky a co znamenají pro ekonomiku. Nezaměstnanost v ČR na 4 %

12.2.2024 v 7:35 | Karma: 6,58 | Přečteno: 104x | Diskuse | Ekonomika

David Kunc

Ekonomické události 4. týdne

Americká ekonomika dále roste. Bude v tomto trendu pokračovat i letos? Ekonomika eurozóny naopak klesá, a výhled není úplně pozitivní. Je čas na snižování sazeb? A jaký pokles sazeb čeká nás?

28.1.2024 v 22:36 | Karma: 10,25 | Přečteno: 95x | Diskuse | Ekonomika
  • Nejčtenější

Novinky na iDNES Premium: Každý den rozdáváme bazény za 100 tisíc Kč

15. července 2024,  aktualizováno  22.7 8:34

Léto je v plném proudu, teploty pravidelně stoupají nad 30 stupňů a schladit se ve vodě je jistě...

Můj syn Xavier zemřel, říká Musk o transgender dceři. A chce zničit „virus woke“

24. července 2024  11:37

Miliardář Elon Musk tvrdí, že byl podveden, když dovolil svému synovi stát se transgender ženou. V...

IT problémy způsobily kolaps bank i letišť. V Evropě i jinde ve světě

19. července 2024  9:25,  aktualizováno  22:33

Řadu zemí v pátek zasáhly problémy s počítačovými systémy. Letiště kvůli výpadku čelila potížím s...

Sto tun obilí za hodinu. Na Hané mají výjimečný kombajn, jeden z patnácti na světě

22. července 2024  14:31

Až sto tun obilí dokáže za hodinu sklidit nový kombajn CR11 firmy New Holland, který vyjel do...

VIDEO: Kapitán výletní lodi v Řecku spláchl vlnou turisty na pláži. Vyšetřují ho

23. července 2024  9:29

Nevyžádané dobrodružství na jinak poklidné dovolené zažili v sobotu turisté na pláži Agios Stefanos...

Zahájení na lodích a v kapkách deště. Olympiádu zažehli Riner a Pérecová

26. července 2024  18:35,  aktualizováno  27.7

Zahájení, které nemá obdoby. Poprvé v historii se slavnostní ceremoniál přesunul mimo stadion....

Rozvojové země se topí v rekordních dluzích, odnášejí to nejchudší, říká studie

27. července 2024

Většina států po celém světě dlouhodobě bojuje s vysokými dluhy. V případě rozvojových států ale...

Pověst jejich zmrzliny překročila hranice. Vsadili na řemeslnou výrobu

27. července 2024

Za tři dekády se z malé cukrárny na konci světa stalo zmrzlinářské impérium Adria Gold. Vyrábí...

Prsty už slábnou, hlásí Petr Janda. Na pódiu chce ale zůstat až do konce

27. července 2024

Letošní červencová party na zahradě Petra Jandy se nesla v havajském duchu. A její nejzářivější...

Tajný trik na intimní hygienu v létě
Tajný trik na intimní hygienu v létě

Na trhu s intimní kosmetikou již existuje tolik produktů, ze kterých si můžeme vybrat: gely, emulze, pěny... My vám však pomůžeme s výběrem. Naše 3...

  • Počet článků 85
  • Celková karma 0
  • Průměrná čtenost 118x
Vzdělání jsem získal na elektrotechnické fakultě ČVUT v Praze. Po padesátce jsem si začal plnit svůj sen a ponořil se do světa peněz. Zastávám názor, že pochopení základních principů ekonomiky (proč musíme mít inflaci, komu inflace zlevňuje dluhy, co se děje při zvyšování úrokových sazeb...) musí být součástí základního vzdělání.

Seznam rubrik