Volby v Itálii zásahly všechno: akcie, měny i komodity

Politika a peníze měly a mají k sobě vždycky blízko. Potvrzením dávného klišé je i výsledek posledních italských parlamentních voleb, které nakonec přinesly více problémů než užitku. I když vítězem voleb se stala středolevá koalice v čele s Pierem Luigim Bersanim, bude mít v Senátu italského parlamentu silného oponenta. Bersaniho stoupenci tak budou mít většinu pouze ve Sněmovně parlamentu, což může být velmi komplikované, vzhledem k prosazování nutných ekonomických opatření na snížení vysokého zadlužení země. A o oživení stagnujícího hospodářství si prý údajně mohou nechat Italové jenom zdát. A kapitálové trhy to daly investorům rázně pocítit.

Na komoditních trzích se výsledek italských voleb podepsal na cenách zlata a ropy. Ropa typu WTI začala obchodní seanci v den italských voleb se zisky, ovšem po nejistých výsledcích cenu obrátila a zakončila se ztrátou. Pozadu nebyla ani ropa Brent, která rovněž klesla. Naopak zlatu nejistota po italských volbách svědčí, což podporuje fakt, že drahé kovy v čele se zlatem mají tendenci využívat politické a ekonomické nejistoty. Je logické, že když je situace na kapitálových trzích vypjatá, investoři se utíkají schovat, rozuměj ukrýt svůj kapitál, do bezpečných přístavů. Současná vysoká volatilita, tedy kolísavost cen, na akciových trzích je pak přesně to, co zlato potřebuje. Není proto divu, že chuť investorů investovat do něčeho bezpečnějšího, jako třeba do zlata, nyní silně roste. A cena zlata tedy s ním. Akciové trhy ale zas tak výrazně výsledky nepřesvědčivých italských voleb katapultovány nebyl. Tedy aspoň na první pohled. Je to však pouze zdání, protože již během prvního povolebního dne se začaly projevovat obavy o další osudy ekonomických reforem v Itálii na úrokových sazbách italských vládních dluhopisů. Ty se vydaly na strmou pouť vzhůru, když dosáhly nejvyšší úrovně od října roku 2012. I když situace na finančních trzích dosud není kritická, může se vše ještě více zkomplikovat. Nárůst rizikových prémií u státních dluhopisů může být vnímán jako skryté riziko především pro italské banky, které zatím reagovaly poměrně mohutným propadem. Jenom v úterý klesla hodnota akcií v italském bankovním sektoru o 7 procent. Banky tak stáhly celý italský akciový trh dolů o poměrně výrazná 4 procenta.  Index burzy v Miláně FTSE MIB klesnul o 3,88 procenta na hodnotu 15 718,32 bodů. Akciové trhy a bankovní akcie v Evropě klesají hlavně v důsledku ztráty důvěry investorů v nalezení rychlého řešení italského volebního patu. Také indexy na ostatních evropských burzách klesají – v Londýně index FTSE 100 ztrácí 1,09 procenta, ve Frankfurtu DAX 30 klesá o 1,56 procenta a v Paříži CAC 40 ztrácí 1,81 procenta. Dolů je srážejí především akcie evropských bank. Patová situace italských parlamentních voleb neměla zdánlivě výrazný vliv ani na trhu forex, nicméně nutno říct, že spolu s výsledkem voleb byly zveřejněny také silné údaje o italských dluhopisových aukcích, které příznivě ovlivnily kurz eura. Experti ale varují před tím, že kvůli povolebnímuj patu nemusejí mít některé národní měny, zvláště ty ze středoevropského regionu, u investorů příznivé nákupní pokyny. Ekonomové totiž varují před tím, že se s největší pravděpodobností budou zpřísňovat všeobecné finanční podmínky. Ať už ty, které dovolí státům si dále půjčovat, nebo ty pro firmy, banky a podnikatelské subjetky na to, aby byly lépe a více připraveny na krizové situace. To se pak může v reálné ekonomice projevit tak, že oživení do této, recesí postižené části měnové unie přijde výrazně později než všichni čekali. No a aby špatných zpráv nebylo málo, italské volby ovlivnily i český trh. Radost ze slibného nárůstu cen akcií na Burze cenných papírů Praha den po uzavření volebním místností v Itáli, vystřídalo zklamání investorů a oslabení cenných papírů. Podobně reagovala i koruna, která mírně ztratila k euru i dolaru. Jenže protože jsme Češi a máme rádi, když nepříjemné zprávy oznamují i u sousedů, ztráty na trhu forex dnes utrpěly také další středoevropské měny. A to i přesto, že v ekonomickém kalendáři, nejsou na programu žádné zajímavé události. Takže snad nás
může těšit, že malé ztráty eviduje také polský zlotý či maďarský forint.