- Napište nám
- Kontakty
- Reklama
- VOP
- Osobní údaje
- Nastavení soukromí
- Cookies
- AV služby
- Kariéra
- Předplatné MF DNES
Díky nízké inflaci a spekulacím investorů na posílení koruny po ukončení intervencí České národní banky, se výnosy českých státních dluhopisů pohybují na historických minimech a některé emise dluhopisů s kratší splatností se dokonce obchodují se záporným výnosem. O odborné úrovni příslušných pracovníků Ministerstva financí České republiky, kteří jsou zodpovědní za přípravu emisních podmínek státních dluhopisů si můžeme udělat představu při čtení emisních podmínek Státního dluhopisu České republiky, 2016 - 2019, 0,00 %, ISIN: CZ0001004717, kde úředníci stanovili roční úrokový výnos dluhopisu (tzv.kupón) ve výši 0,0% („nula“ procent). Na tom by nebylo nic divného, ale ministerstvo financí v emisních podmínkách stanovilo, že tento výnos bude investorům pravidelně každoročně vyplácet. S administrací emisí dluhopisů, jejíž součástí je i výplata výnosů a splátka jistiny jsou spojeny náklady, které určitě budou i u této emise hrazeny. Rovněž samotné zaknihování ročních kupónů v Centrálním depozitáři není zadarmo. Zákon a emisní podmínky umožňují i obchodování s jednotlivými oddělenými kupóny. Ministerští úředníci pravděpodobně předpokládají, že pokud jsou investoři ochotni nakupovat české státní dluhopisy se záporným výnosem, bude poptávka i po samostatných kupónech s nulovým výnosem. V případě nevyplacení některého kupónu státních dluhopisů, hrozí tzv. default (nedodržení emisních podmínek), který může způsobit platební neschopnost České republiky, následné snížení ratingu a prakticky finanční krach republiky. Doufám, že si to úředníci ministerstva financí uvědomují a budou nulové výnosy investorům řádně a včas vyplácet...Stín amatérismu dopadá i na Českou národní banku, která je nejen organizátorem aukcí státních dluhopisů, ale je odpovědná i za dohled nad finančním trhem...
Na webu ministerstva financí je vypsána řada výběrových řízení na obsazení odborných a i vedoucích míst příslušných pracovišť ministerstva financí, včetně těch, co mají řízení státního dluhu na starosti, ale díky znění tzv. služebního zákona se o tato místa mohou ucházet pouze státní zaměstnanci. Takže se úředníci dokonale „zabetonovali“ na svých pozicích a nehrozí, že by na jejich místa mohl přijít někdo z praxe, kdo třeba i o dluhopisech a fungování finančních trhů něco ví. Každý, ve finančních termínech jen trochu gramotný pracovník ví, že tzv. zero-coupon bond (dluhopis s nulovým kupónem) žádné, natož jednou ročně, kupóny nevyplácí. Škoda, že se na ministerstvu financí v příslušných útvarech ani jeden takový pracovník nenachází.
PS: Díky platnému znění služebního zákona dojde k postupné totální degeneraci státních úředníků placených z našich daní, a když se podívám na fungování státní správy, včetně současně probíhající „války policajtů“, tak mám pocit, že ten stav již nastal...
Další články autora |
Syndrom náhlého úmrtí kojence (SIDS – sudden infant death syndrome) je doslova noční můrou všech rodičů. V současné době lze tomuto zbytečnému...