Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Jak reagovaly v minulosti akcie na zvyšování úrokových sazeb v USA?

Fed nakoupil v období od 24. května do 29. května cenné papíry kryté hypotékami (MBS) v hodnotě 12,2 miliardy dolarů. V sedmidenním období předtím to bylo 15,3 miliardy dolarů. Průměrná cena domu v USA se aktuálně pohybuje okolo 300 000 dolarů. Fed se tak jenom za těchto 14 dní stal majitelem hypoték, které by při stoprocentním pokrytí ceny nemovitosti úvěrem mohly financovat 92 000 průměrných amerických domů. Fed odstartoval v pořadí již třetí kvantitativní uvolňování, když 14. září 2012 zvýšil nákupy MBS na 40 miliard dolarů měsíčně. Následně 12. prosince 2012 zvýšil celkové nákupy MBS a amerických dluhopisů na celkovou sumu 85 miliard dolarů měsíčně. Fed se tak snaží oživit trh s bydlením a nastartovat hospodářské růst v USA. Zatím MBS Fed pouze nakupuje. Na posledním slyšení předseda Fedu Ben Bernanke prohlásil, že MBS Fed nikdy nemusí prodat a může je držet až do jejich maturity.

Rychlost oběhu peněz v USA je nejnižší za posledních 50 let a klesá stabilně od roku 2000. Největší snižování rychlosti oběhu peněz bylo v obdobích recese. To dovoluje Fedu tlačit obrovské množství likvidity na trhy bez toho, aby se to projevilo na míře inflace. Tištění peněz ale může způsobit bublinu jak na trhu akcií, tak na trhu dluhopisů.

Warren Buffet přestává věřit tomu, že by akciová bublina šla ještě více nafouknout. Rozhodl se držet rekordní množství hotovosti v objemu 49 miliard dolarů. Vývoj na akciových trzích komentoval slovy: „Jediné co je potřeba pro akcie aby otočily, je naznačení Fedu, že ukončí kvantitativní uvolňování.“ Jeho slova se částečně naplnila minulý čtvrtek. Fed zveřejnil zápis z jednání FOMC, v kterém je uvedené, že bude na svém příštím zasedání 18.-19. června 2013 revidovat svojí strategii ukončení kvantitativního uvolňování. Index S&P 500 propadl ze svého historického maxima 1685,5.

Někteří analytici upozorňují na to, že v minulosti ukončení období nízkých úrokových sazeb neznamenalo konec růstu akciových indexů, ale právě naopak. Indexy chvíli stagnovaly a poté začaly růst. Fed totiž ukončoval politiku nízkých úrokových sazeb jako reakci na obnovený hospodářský růst. 

Dnes ale zažíváme něco jiného. Akcie od začátku roku raketově rostou dosti nezávisle na informacích z americké ekonomiky a zdá se, že klíčovým faktorem pro jejich růst je právě obrovský přísun likvidity způsobený již třetím kvantitativním uvolňováním. Buffetův předpoklad, že ukončení kvantitativního uvolňování způsobí propad akciových trhů, se podle našeho názoru může naplnit. Zvyšování rekordně nízkých úrokových sazeb začne podle Fedu nejdřív v roce 2015.

Vít Jedlička je analytik společnosti Colosseum, vyšlo na colosseum.cz

Graf: Aktiva Fedu v miliónech dolarů (pravá osa), klíčová úroková sazba Fedu v procentech a vývoj indexu S&P 500 (levá osa) (zdroj: Bloomberg, Colosseum)

Autor: Vít Jedlička | pátek 31.5.2013 18:31 | karma článku: 8,82 | přečteno: 399x
  • Další články autora

Vít Jedlička

Taxi končí Liftago, WunderCar a Uber začínají!

V článku níže můžete díky promo kódům získat 350 Kč na ježdění po Praze. Další kredit můžete získat tím, že do aplikace zvete své kamarády. Mobilní aplikace pro Android a iPhone (Windows mobile je definitivně mrtvý) dělají revoluci v dopravě ve velkých světových metropolích. Vysloužily jsi už svojí vlastní epizodu v South Parku: Handicar. Taxikářské dispečinky se dočkají výrazné redukce a možná nakonec, pokud se jím díky státní moc nepodaří potlačit novou konkurenci, jednoho dne zcela zmizí.

5.11.2014 v 17:40 | Karma: 14,61 | Přečteno: 2092x | Diskuse| Ekonomika

Vít Jedlička

Díky politice pana Babiše máme naftu dražší o 4 Kč a benzín o 2 Kč

Již dnes na jeden litr benzínu připadá 20 korun daní. Ministru financí Babišovi se minulý týden podařilo zarazit snížení této sumy o 1,82 koruny u benzínu a 3,03 koruny u nafty. Podařilo se mu ale prosadit zelenou naftu pro zemědělce. Těm se má začít vracet 4,38 Kč z každého litru. Podpora zelené nafty přijde státní rozpočet podle výpočtu Ministerstva financí na 1,3 miliardy korun. Nová, Babišem navrhovaná daň za ropné rezervy, by zdražila pohonné hmoty o 25 až 30 haléřů a stát by na ní vydělal 1,4 miliardy korun.

30.7.2014 v 16:40 | Karma: 32,77 | Přečteno: 2619x | Diskuse| Politika

Vít Jedlička

Vznikla EFD v Evropském parlamentu, zasedat v ní budou Svobodní

„Budeme hlas národů“ říká předseda Britské strany za nezávislost (UKIP) Nigel Farage, jehož strana ve Velké Británii vyhrála volby do Evropského parlamentu. Nová frakce Evropa svobody a demokracie (EFD) v Evropském parlamentu v současné době zahrnuje 7 národních delegací a 48 poslanců.

18.6.2014 v 18:16 | Karma: 23,96 | Přečteno: 755x | Diskuse| Politika

Vít Jedlička

Největší mýtus eurovoleb: Brusel jsme my

„My jsme přece Brusel“ ohání se, kdykoliv se něco někomu nelíbí na Evropské unii - ANO, Piráti, Zelení a Jakub Janda, zástupce ředitele Evropskou komisí sponzorovaného think tanku Evropské hodnoty. Na něm si demonstrujeme, jaké mají myšlenkové pochody lidé, kteří se cítí jako Brusel. Chtěl jsem Vám z toho udělat video, ale bylo mi to výslovně panem Jandou zakázáno.

24.5.2014 v 6:49 | Karma: 36,16 | Přečteno: 2321x | Diskuse| Ostatní

Vít Jedlička

Pozor demagog.cz vás přizabije rtutí a ani si neověří zdroje

Organizace Demagog.cz se pustila do kritiky Svobodných a zkoumala 20 euronesmyslů, které publikovali na webu euronesmysly.cz. Záměrně některé věci překrucují, někde mají částečně pravdu, ale v bodě týkajícím se nebezpečnosti zářivek udělali pánové zásadní přešlap, když tvrdí, že úsporné zářivky jsou zdravotně závadné pouze, pokud budete olizovat střepy. Doslova píší:

23.5.2014 v 20:27 | Karma: 32,68 | Přečteno: 3236x | Diskuse| Politika
  • Nejčtenější

V Turecku zemřela česká zpěvačka Victoria. Zavraždil ji její vlastní manžel

14. června 2024  8:59,  aktualizováno  11:23

Česká zpěvačka Victoria byla zavražděna v Ankaře. Podle tureckého portálu Hürriyet ji zabil její...

Čechy zasáhly extrémní bouřky, padaly obří kroupy. Další vlna míří na Moravu

21. června 2024  9:39,  aktualizováno  19:02

Přes Česko prochází velmi extrémní bouřky s nárazy větru kolem 90 kilometrů za hodinu a krupobití....

Komentátor Schmarcz se v televizi pohádal se Šlachtou, pak zmizel ze studia

19. června 2024  20:51

„Já jsem se zastal kluků policistů a vy do toho taháte politiku,“ začal křičet komentátor Martin...

Ruská jaderná ponorka plula u pobřeží Floridy. Fotky ukazují její poškození

19. června 2024  13:53

Ruská flotila, která navštívila Havanu, se rozdělila. Část pluje od Kuby směrem k Venezuele,...

Češi vjeli do vojenské zóny, fotili se u tanku. Dítě pak usmrtil nalezený granát

21. června 2024  8:52,  aktualizováno  18:16

Chorvatská policie propustila Čecha vyšetřovaného kvůli výbuchu u města Obrovac, při němž zemřelo...

Řada Ukrajinců se doma ukrývá. Bojí se, že bez řádného výcviku zbytečně umřou

21. června 2024  18:17,  aktualizováno  19:12

Na Ukrajině žije mnoho mužů ve skrytu ze strachu, že je odvedou do armády k obraně země proti ruské...

Čechy zasáhly extrémní bouřky, padaly obří kroupy. Další vlna míří na Moravu

21. června 2024  9:39,  aktualizováno  19:02

Přes Česko prochází velmi extrémní bouřky s nárazy větru kolem 90 kilometrů za hodinu a krupobití....

Češi vjeli do vojenské zóny, fotili se u tanku. Dítě pak usmrtil nalezený granát

21. června 2024  8:52,  aktualizováno  18:16

Chorvatská policie propustila Čecha vyšetřovaného kvůli výbuchu u města Obrovac, při němž zemřelo...

VIDEO: Bez trička, s krví na rukách. Policie ukázala zadržení útočníka z benzinky

21. června 2024  18:12

Dvanáct let ve vězení hrozí dvaapadesátiletému muži, který ve středu u čerpací stanice v pražských...

  • Počet článků 128
  • Celková karma 0
  • Průměrná čtenost 2917x
Studoval ekonomii na VŠE a politologii na CEVRO Institutu.Najdete mě na Facebooku
Zakladatel občanského sdružení Reformy.cz
Kandidát Svobodných do Evropského parlamentu s č. 4

Seznam rubrik

Oblíbené články