Tajemství silného japonského yenu
V Japonsku se první úmrtí na koronavirus datuje do první poloviny února a v té době měla země vycházejícího slunce nejvíce nakažených kromě Číny. I když se to jeví jako zvláštní, JPY požívá status bezpečné měny.
Dopady koronaviru do japonské ekonomiky jsou drtivé zejména v oblasti cestovního ruchu, automobilů a elektroniky. Z hlediska skladby ekonomiky je na tom kupříkladu Jižní Korea velmi podobně, ale zatímco japonský yen od ledna posílil proti koruně o více než 10 %, korejský won nezvládl ani 3 %. Proč je tedy japonský yen pro investory tak zajímavý?
Klíč můžeme najít v sazbách. Japonská centrální banka BoJ před dvěma týdny snížila svou klíčovou sazbu z nuly na -0,10 %. Spolu se Švýcarskem je to jediná významnější země se zápornou sazbou. Snahu podpořit ekonomiku má většina centrálních bank, ale Japonsko je ve zvláštní situaci. Historicky je to země balancující na hraně inflace a deflace, takže nízké až mírně záporné sazby nejsou ničím novým. Poslední data o japonské inflaci ukázala na ceny rostoucí tempem 0,70 %, Takže BoJ prakticky nic jiného, než snižovat sazby, nezbývá. Investoři ještě dlouho na svých monitorech uvidí při pohledu na vývoje jednotlivých ekonomik červenou barvu. S tímto vědomím budou pravděpodobně nadále nakupovat japonský yen, jakožto bezpečné aktivum, kterému trhy věří a které je velmi likvidní.
Rizikem, kterému yen bude nejspíš čelit, jsou tzv. carry obchody. Jednoduše řečeno může dojít k tomu, že si investoři začnou půjčovat JPY sice se záporným úrokem, ale budou za něj kupovat americké či jiné dluhopisy. Dokud tyto operace budou v kurzu, bude japonský yen posilovat. Přijde však okamžik zpětného odkupu. Hráči na trhu začnou prodávat nakoupená aktiva a vybírat zisky. Následně se budou zbavovat JPY, což bude znamenat jeho pád. Tato situace paradoxně může pomoci japonskému exportu. To by Japonsko potřebovalo, protože podle posledních čísel se tamní export propadl o 2,6 %. Jedná se již celkově o čtrnáctý měsíc v řadě, kdy vývoz země klesá. Rozpohybuje se inflace, což uvolní ruce centrální bance, která bude moci jít se sazbou opět alespoň do blízkosti nuly.
Pokud mluvíme o Japonsku, nemůžeme nezmínit korunovaci nového císaře Naruhita, který se ujme vlády v dubnu. Jedná se o 126. císaře v této dynastii a dá se čekat, že jeho nástup do úřadu ještě více umocní spotřebitelské nadšení a určitou vyprahlost po zvýšené spotřebě Japonců. Tento faktor by vedl k rychlejšímu zotavení japonské ekonomiky po koronaviru.
Je jasné, že vládě v čele s premiérem Abem silný yen nehraje do karet, protože podlamuje nohy exportu. BoJ, ostatně stejně jako jakákoli jiná centrální banka, by si nejspíš přála yen stabilní. Jistě by tomu dala přednost před extrémně silným či slabým yenem. S nastalou situací fakticky nikdo nic neudělá a japonský jen je na dohlednou dobu odsouzen k posilování.
Otázka Olympiády je zodpovězena a hry se přesouvají prozatím na příští rok. Tento faktor pravděpodobně do kurzu však nijak nepromluví. Pro japonský yen s nadsázkou platí, „čím hůře, tím lépe“, protože dokud bude výhled na výkon světové ekonomiky špatný, yen bude silný.
Tomáš Volf
Turecko je v inflační krizi, lira nejslabší v historii
Turecká lira každý den stanovuje svá historická minima, zahraniční investoři se zbavují vládních dluhopisů, lidé úspory mění za dolary nebo eura a výhled ukazuje, že sazby půjdou dál dolů.
Tomáš Volf
Euro v ČR by vše zhoršilo, ceny by byly výrazně vyšší
Kdyby ČR přijala euro, ceny by to katapultovalo vzhůru. Klíčový je rozdíl mezi inflací a sazbami v ČR a v EMU. Zbavení se suverénní centrální banky, by v dnešní době znamenalo díru do peněženek všech občanů ČR.
Tomáš Volf
COVID19 zvedl nezaměstnanost žen více, než nezaměstnanost mužů
Domácí trh práce se za poslední rok výrazně změnil. Po třech letech opět hrozí, že počet lidí bez práce převýší neobsazená pracovní místa, obě čísla přitom rostou.
Tomáš Volf
Zlato ztratilo 14,5 %, stříbro dokonce čtvrtinu své hodnoty
Trhy se uklidňují. Aktiva se dočasně přesouvají do rizikovějších vod s potenciálně vyšším výnosem. Zotavení ekonomik bude znamenat opětovné zvýšení poptávky po drahých kovech, jelikož je jejich využití v průmyslu nezastupitelné.
Tomáš Volf
Les Misérables – index mizérie je pravděpodobně nejvyšší za posledních 12 let
Česká republika má pravděpodobně nejvyšší index mizérie od krize v roce 2009. Index mizérie neboli tzv. index bídy, je prostým součtem dvou makroekonomických hodnot, míry inflace a nezaměstnanosti.
Další články autora |
Nahá umělkyně za zvuků techna házela před dětmi hlínou. Už to řeší policie
Policie prošetřuje vystoupení, ke kterému došlo na Akademii výtvarných umění (AVU). Umělkyně a...
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Německo je otřeseno. Přišel brutální útok na politika, pak následoval další
Na lídra kandidátky německé sociální demokracie (SPD) v Sasku do evropských voleb Matthiase Eckeho...
Auto vyjelo z vozovky a srazilo tři lidi. Žena zemřela, dvě vnučky jsou zraněné
Osobní auto srazilo dnes odpoledne v Čáslavicích na Třebíčsku ženu a dvě děti. Žena srážku...
Vyváděla strašné věci. Zahradil označil Jourovou za nejhorší z eurokomisařů
Premium Když Česko vstoupilo 1. května do Evropské unie, byl tam matador ODS Jan Zahradil kooptován...
Další předvolební útok v Drážďanech. Terčem byl stánek protiimigrační AfD
Drážďany v sobotu zaznamenaly další předvolební útok. Tentokrát šlo o stánek protiimigrační...
Cyklista vjel do křoví a hlavou narazil do stromu. Přilbu měl, přesto zemřel
V sobotu v podvečer řešili jihomoravští policisté dvě dopravní nehody. Na Znojemsku naboural řidič...
Řidič najel do brány Bílého domu, policie to vyšetřuje jako běžnou nehodu
Neznámý šofér v sobotu v noci autem najel do brány Bílého domu. Náraz nepřežil. K přímému ohrožení...
Odbory svolávají další protest. Vadí jim změny v zákoníku práce a důchodech
Českomoravská konfederace odborových svazů (ČMKOS) pořádá 21. května demonstraci na Malostranské...
Pronájem provozní plochy v Praze 4, Písnice
Praha 4 - Písnice
10 000 Kč/měsíc
- Počet článků 41
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 388x
Nyní se na volné noze zaměřuje na reklamu a zviditelnění firem na internetu, především na sociálních sítích. Má zkušenosti s vedením projektů, jejich implementaci a vyhodnocování.
Je fanouškem fantasy literatury, má rád divadlo a ze sportů dává přednost posilovně.