Zlatá horečka v útlumu? Investiční pointa nikoliv.

"Cena zlata a stříbra spadla během jednoho dne nejvíce za 30 let." "Zlatá éra drahých kovů je definitivně u konce." To jsou titulky zpráv, které zcela ignorují ekonomickou realitu a investiční pointu, proč drahé kovy v tomto desetiletí vyhledávat. S tímto současným výrazným poklesem ceny dochází k třídění budoucích vítězů a poražených. K třídění investorů, kterým neuniká pointa jejich investice, a těch, kteří opustí vlak před jeho hlavním rozjetím.

Současný pokles cen drahých kovů (zlata a stříbra) svým zajímavým pohybem vyvolal vlnu vyplašených komentářů - od těch, které začínají, že investice do drahých kovů není vůbec bezpečná, až po ty, které se snaží říci, že zlatá éra drahých kovů je definitivně u konce. Pokud se však oprostíme od mediálního šumu a faktu, že o investici do drahých kovů opět poučovaly i novinky.cz, zjistíme, že v současné chvíli se láme chleba. 

Berte mne prosím lehce s určitou nadsázkou, ale pointa je skutečně ve svém jádru taková, jak ji uvedu. Jakmile vidíte na novinkách.cz jako hlavní komentář titulek o ceně zlata, jak významně padá nebo roste, a ne tedy o nějaké katastrofě či nějakém skandálu, pak se s určitostí blíží doba, kdy je vhodné prodávat nebo naopak nakupovat drahé kovy. V srpnu roku 2011 média masírovala společnost zprávami o nových rekordech v ceně zlata a analytici dále předpovídali růst. Pozadu nezůstaly ani novinky.cz. Začátkem září téhož roku (tedy pouze necelý měsíc od "masáže o růstu" z masmédií) cena zavrcholila a k dnešní ceně 1388 USD/oz ztratila 27 %. Jakmile se tedy začnou objevovat zprávy o růstu nebo propadu v médiích typu novinky.cz máme před sebou obecně dobrou příležitost a to buď k nákupu nebo prodeji v závislosti na tom, zda článek informuje o růstu ceny (dobré pro prodej) nebo o propadu (dobré pro nákup). 

A podobné je to s komentáři investičních analytiků. Ti samí analytici investičních bank v USA, kteří se před rokem a půl předháněli v prognózách, kam až ceny drahých kovů vyletí - zda zlato půjde do roka a do dne na 2.500 USD/oz nebo na 2.700 USD/oz, se dnes předhánějí v prognózách, kam až cena drahých kovů poklesne. A úplně ti samí analytici pracují v investičních společnostech, které na trhu zlato a další drahé kovy vyprodávali a tím snížily cenu na trhu. Poté teprve začali propad komentovat.

Co oboje, že zlato opět plní titulky článků a že komentáře analytiků o dalším propadu ceny rostou jako houby po dešti, znamená pro kvalifikovaného investora nebo prostě pro rozumně smýšlejícího člověka? Že dnes máme k dispozici opět skvělou příležitost. 

V roce 2011 rostly ceny drahých kovů ke svým maximům kvůli rostoucím obavám z vývoje v předlužené Evropě a kvůli špatnému výhledu pro USA. Drahé kovy totiž poskytují největší bezpečí v období nestability finančního systému.

Nyní, když je cena zlata v dolarovém vyjádření o 27 % níže a cena stříbra dokonce o 53 % níže oproti vrcholům, se někteří "znalci" snaží veřejnosti namluvit, že zlatá éra drahých kovů skončila. Éra drahých kovů však nemohla v žádném případě skončit (a následující roky toto mé tvrzení potvrdí), když pointa proč investovat do drahých kovů je dnes naopak ještě silnější. Ať si investiční společnosti a centrální banky manipulují s cenou drahých kovů na burze, jak jen chtějí, pointu nezničí. 

Evropa se dnes nachází ještě blíže ke svému bankrotu. USA je dnes ještě blíže ke svému kolapsu a k tomu všemu výrazně zpomaluje Čína, kde časem praskne další bublina. 

Je tedy na každém, aby při čtení těchto komentářů a titulků měl otevřené oči. Ti, kdo dnes prodávají drahé kovy, které před rokem nakoupili za mnohem vyšší cenu, nechápou smysl, proč drahý kov vlastně vlastnili. Naopak ti, kteří vnímají onu smysluplnost investice do drahých kovů, pokles cen vítají (někteří,dá se říct přímo, jásají) a aktuálně dokupují do svého portfolia.

A přesně tento rozdílný náhled spočívající v pochopení ekonomické reality dnes přirozeně rozděluje investory na budoucí vítěze (ti kdo dnes nakupují) a budoucí poražené (ti kdo dnes prodávají). A je taky klidně možné, že toto testování budoucích vítězů a poražených proběhne ještě silněji na cenách o další procenta níže, než jsou dnes. 

Pointa, proč investovat do drahých kovů, zůstává a sílí. A když přitom zároveň klesá cena? Pak pro vítěze jedině dobře.

Autor je ekonom a konzultant osobních investic