Jsou makroekonomická data z USA opravdu tak důležitá?
V centru pozornosti stojí především dva ukazatele. Předně je to ukazatel počtu nově vytvořených míst na americkém trhu práce (a potažmo počet lidí bez práce a ukazatel nezaměstnanosti). Ten je pak následován ukazatelem o růstu či poklesu mezd. Pro ilustraci významu amerických dat stačí připomenout období mezi lety 2010 a 2012, kdy na vrcholu evropské krize a obav o budoucnost eura v souvislosti s neutěšující situací v Řecku, Španělsku a Itálii, evropské akcie stále těsně následovaly rostoucí americké finanční trhy, které se vezly právě na vlně krátkodobých pozitivních zpráv z amerického trhu práce (a samozřejmě i fiskálních a monetárních stimulů). Naopak na počátku roku 2012, kdy byla situace v Evropě již významně stabilnější než v předchozích čtvrtletích, padaly evropské akcie v plně v souladu s negativními zprávami z amerického trhu práce a s tím souvisejícími obavami, že hospodářské oživení v USA není udržitelné.
S tím jak se dvojité dno hospodářské krize stává stále méně pravděpodobné se pozornost od ukazatele o poklesu nezaměstnanosti stále více upírá k údaji o růstu mezd, který demonstruje sílu hospodářského oživení. Všechny pozitivní zprávy z amerického trhu práce proto ústí v růst akciových trhů všude po světě, negativní pak v pravý opak.
Existuje však ještě jedno vysvětlení, proč jsou údaje z amerického trhu práce tak důležité. Tak jak krize začala v USA, byly to právě Spojené státy, které jako první začaly s fiskálními a monetárními stimuly v bezprecedentním měřítku i za použití nekonvenčních nástrojů. USA se tak staly jakousi laboratoří ekonomických pokusů v živém přenosu, kterou pečlivě sledují investoři po celém světě. Jako výsledek těchto experimentů se pak zaměřili právě na americký trh práce. Pokud se jeho stav zlepšuje, pak je to vnímáno jako úspěch americké fiskální a měnové politiky a znamení, že politici a měnové autority po celém světě by měli přijmout podobná opatření. Když se pozitivní očekávání nenaplní, je to vnímáno jako pravý opak.
Je racionální se domnívat, že data z amerického data budou nadále důležitým signálem pro směřování akciových trhů po celém světě. S tím jak bude americká ekonomika nadále posilovat však bude význam těchto ukazatelů klesat. Do popředí se tak znovu spíše než makroekonomické ukazatele dostanou ukazatele o ocenění indexů a akciových titulů. Můžeme proto očekávat i postupný pokles korelace akciových indexů mezi sebou.
Jan Kaška
Slibují čínské akcie stále mimořádný potenciál nebo je již růst u konce?
Čínské akcie po prudkém růstu ve druhém polovině loňského roku nepřestávají udivovat. Hospodářství stále roste v globálním kontextu velmi nadprůměrným tempem.
Jan Kaška
Nabízí německé akcie stabilitu?
Přestože průměrný roční růst německého HDP dosáhl během posledních deseti let 1,30%, což není považováno za příliš potěšující, průměrný roční růst HDP v Evropské Unii za stejné období činí pouhých 0,92%.
Jan Kaška
Proč solární energii již nepovažujeme za alternativní zdroj
Solární odvětví v posledních deseti letech zaznamenalo nebývale silný boom a krizi zároveň. Protože byly solární panely dlouho velmi nedostupnou, ale slibnou technologií, těšily se velké podpoře ze strany vlád po celém světě.
Jan Kaška
5 důvodů, proč byste neměli sázet na růst ropy
Ropa si v posledním roce prošla bouřlivým vývojem, když nejprve zkorigovala zhruba o 60% a nyní se v posledních dvou měsících začala prudce vracet.
Jan Kaška
3 investiční přístupy jak vybrat kvalitní akcie a 10 vybraných akciových titulů
Na počátku 20. století bylo chování většiny investorů založeno na čiré spekulaci a insider trandingu. Ve 20. letech profesoři z Kolumbijské univerzity – Benjamin Graham a David Dodd – představili filosofii hodnotového investování
Další články autora |
Atentát na Fica. Slovenského premiéra postřelili
Slovenského premiéra Roberta Fica ve středu postřelili. K incidentu došlo v obci Handlová před...
Fico je po operaci při vědomí. Ministr vnitra mluví o občanské válce
Slovenský premiér Robert Fico, který byl terčem atentátu, je po operaci při vědomí. S odkazem na...
Fica čekají nejtěžší hodiny, od smrti ho dělily centimetry, řekl Pellegrini
Zdravotní stav slovenského premiéra Roberta Fica je stabilizovaný, ale nadále vážný, řekl po...
Pozdrav z lůžka. Expert Antoš posílá po srážce s autem palec nahoru
Hokejový expert České televize Milan Antoš, kterého v neděli na cestě z O2 areny srazilo auto, se...
Drahé a rezavé, řeší Ukrajinci zbraně z Česka. Ani nezaplatili, brání se firma
Premium České zbrojařské firmy patří dlouhou dobu mezi klíčové dodavatele pro ukrajinskou armádu i tamní...
ANALÝZA: Válečný kabinet se sype kvůli zájmům Netanjahua
Premium Od spolupracovnice MF DNES v Izraeli Po protestu ministra obrany se přidal i člen válečného kabinetu Benjamin Ganc. Chtějí od Netanjahua...
Rušte dětská lůžka, vybízí pojišťovna špitály. Ve hře jsou denní stacionáře
Premium Pediatrů je málo, dětských oddělení moc a ne všechna využita. Všeobecná zdravotní pojišťovna (VZP)...
Vrtulník íránského prezidenta havaroval v mlze, záchranáři po něm pátrají
Aktualizujeme Na severozápadě Íránu pokračuje rozsáhlá záchranná operace poté, co zde zmizel vrtulník s íránským...
V Maďarsku havaroval na Dunaji motorový člun. Dva lidé zemřeli, pět se pohřešuje
Dva lidé zemřeli při lodní nehodě na řece Dunaj severně od maďarské metropole Budapešti, uvedla v...
- Počet článků 22
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 469x