3 investiční přístupy jak vybrat kvalitní akcie a 10 vybraných akciových titulů
Myšlenku, že správná cena akcie může být určena na základě výzkumu fundamentů, však nejvíce proslavil až jejich žák – Warren Buffett. Nicméně, hodnotové investování, tak jak jej známe z knih „Security Analysis“ nebo „The intelligent investor“ už možná déle nebude černým koněm mezi dlouhodobými strategiemi výběru akcií.
Hodnotové investování (value investing)
Hlavním nevýhodou hodnotového investování je totiž skutečnost, že společnosti vyhovující jeho kritérií mají obvykle podprůměrné růstové vyhlídky. Díky moderním informačním technologiím a současným vědeckým poznatkům dnes investoři dovednou mnohem lépe odhadnout a ocenit budoucnost, což hraje ve prospěch růstového investování, které oproti hodnotovému klade více důraz na budoucí potenciál společnosti. Lze tedy předpokládat, že s rostoucí předvídatelností ziskového potenciálu firem se bude filosofie růstového investování těšit stále větší oblibě.
Růstové investování (growth investing)
Nicméně i růstové investování má své stinné stránky. Mnoho růstových společností se zpravidla obchoduje s valuační prémií, což v konečném důsledku znamená pro investora zvýšené riziko. V případě jakýchkoliv negativních událostí či turbulencí na trhu ceny růstových akcií často výrazně kolísají. Daleko nepříjemnější situace však nastává, když paralelně s růstem zisků začne klesat vysoké PE ratio. V takovém případě se cena akcie i navzdory rostoucí ziskovosti nemusí vůbec během několika let změnit.
GARP kombinuje obojí (growth at reasonable price)
Vedle value a growth investingu existuje ještě tzv. GARP (growth at reasonable price) investing, který oba směry kombinuje. Primárním cílem GARP investorů je vyhnout se výše uvedeným nedostatkům hodnotového a růstového investování, čehož se při výběru dosáhne vyloučením těch růstových společností, jejichž tržní valuace neopodstatněně vysoká. V praxi to znamená hledání společností s ročním tempem růstu čistého zisku na akcii někde mezi 15-30% a vyloučením těch, které mají PE ratio větší než 25x. Nejdůležitějším ukazatelem kteréhokoliv GARP investora je bezesporu PEG ratio, což v podstatě není nic jiného než běžné PE ratio vydělené průměrnou očekávanou mírou růstu zisku v nadcházejících letech. Aby byl daný titul pro GARP investory atraktivní, měl by být tento podíl menší než jedna.
Autor: Jan Kaška, David Krejča
Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.
Jan Kaška
Slibují čínské akcie stále mimořádný potenciál nebo je již růst u konce?
Čínské akcie po prudkém růstu ve druhém polovině loňského roku nepřestávají udivovat. Hospodářství stále roste v globálním kontextu velmi nadprůměrným tempem.
Jan Kaška
Nabízí německé akcie stabilitu?
Přestože průměrný roční růst německého HDP dosáhl během posledních deseti let 1,30%, což není považováno za příliš potěšující, průměrný roční růst HDP v Evropské Unii za stejné období činí pouhých 0,92%.
Jan Kaška
Proč solární energii již nepovažujeme za alternativní zdroj
Solární odvětví v posledních deseti letech zaznamenalo nebývale silný boom a krizi zároveň. Protože byly solární panely dlouho velmi nedostupnou, ale slibnou technologií, těšily se velké podpoře ze strany vlád po celém světě.
Jan Kaška
5 důvodů, proč byste neměli sázet na růst ropy
Ropa si v posledním roce prošla bouřlivým vývojem, když nejprve zkorigovala zhruba o 60% a nyní se v posledních dvou měsících začala prudce vracet.
Jan Kaška
Oddělí UBS divizi investičního bankovnictví?
Americká aktivistická investiční společnost Knight Vinke Asset Management znovu vyzvala švýcarskou banku UBS k radikálnímu ořezání čí oddělení divize investičního bankovnictví z portfolia svých aktivit. Mezi její hlavní argumenty patří neúměrné riziko spjaté s investičním bankovnictvím a jeho negativní dopad na hospodaření a hodnotu banky.
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Rusové hlásí průlom fronty. Ukrajinská minela jim přihrála klíčové město
Premium Jako „den průlomů“ oslavují ruští vojenští blogeři pondělní události na doněcké frontě, kde se...
NATO by Rusy porazilo, Putin má jedinou naději, řekl polský ministr zahraničí
Rusko by se mělo bát Severoatlantické aliance, protože ho v případě střetu s ní čeká „nevyhnutelná...
Pokleknete a budete prosit. Generál slíbil zničit NATO do roku 2030
Velitel čečenských sil bojujících na Ukrajině a věrný obdivovatel ruského prezidenta Vladimira...
VIDEO: Jak vidí EU maturanti? Do Unie se už narodili, cení si cestování
Česko ve středu slaví dvacáté výročí vstupu do Evropské unie. Redakce iDNES.cz při této...
Ukrajina zasáhla další ruskou rafinérii, okupační armáda zabíjela v Oděse
Sledujeme online Ruská protivzdušná obrana v noci na středu sestřelila šest dronů nad čtyřmi regiony, informovalo...
Hasiči při pálení čarodějnic zasahovali u dvacítky požárů, často zbytečně
Na mnoha místech Česka se během včerejšího posledního dubnového večera rozhořely ohně při tradičním...
Policie v Tbilisi nasadila proti davu plyn i vodní dělo, zadržela 63 lidí
Gruzínská policie a demonstranti se v úterý večer střetli v Tbilisi u sídla parlamentu, který v...
Prodej chalupy 2+1, Čechy u Přerova
Čechy, okres Přerov
2 680 000 Kč
- Počet článků 22
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 469x