Investiční domy varují před trhy
Analytička Bank of America (BofA) zveřejnila, že vůči investorům se "odklonily od dlouhodobých, základních fundamentálních příležitostí", v důsledku čehož "je trh plný dlouhodobé neefektivnosti." Vysoká diskrepance se projevuje při pohledu na vývoj komodit, které zaznamenávají výrazně slabší vývoj. Důvodem je dlouhodobý růst akcií, a to zejména amerických, které jsou v současnosti na svých nových maximech. V současné ekonomické nestálosti to evokuje otázku, zda trh nedosáhl celého svého potenciálu.
Co naznačují data
BofA připomíná, že investice v turbulentních časech mohou pomoci zotavit se po ztrátách v medvědích trzích, které trvá v průměru asi 1100 obchodních dnů, ale některé návratnosti, například loňské, jsou mnohem rychlejší. Investoři, kteří prodali své portfolio do jednoho roku, odkdy trh dosáhl historické maximum, měli příležitost vstoupit zpět za nižší ceny. Prodej před rokem by investorovi na dvanáctiměsíční bázi přinesl vyšší výnos než ztráty během příštích 12 měsíců.
Při současném pohledu na akciový trh je možné pozorovat, že ocenění společností jsou na úrovních, které nemají logiku. Model BofA dokonce ukazuje, že současná cena indexu S & P 500 se nachází na 25násobku normalizovaného ročního zisku. To implikuje zjištění, že očekávaná návratnost indexu při současné ceně jsou 2 % za rok v průběhu příštích 10 let.
Přichází inflace, návrat k aktivnímu investování?
Makroekonomické prognózy naznačují, že inflace v Americe meziročně dosáhne 2,4 % v tomto roku. Tato skutečnost prakticky zaručuje, že akcioví investoři přijdou o peníze v průběhu příštích 10 let. Inflace zvýší přitažlivost pro investory zapomenutých dluhopisů, pokud se výnosy státních 10letých dluhopisů vyšplhají na 2,15 %. (Prognóza BofA na konci 2021). Nicméně, pokud současná politika centrálních bank bude pokračovat a masivními nákupy dluhopisů tlačit výnosy do záporných čísel, do jaké třídy aktiv se investoři alokují? Toto je obrovský problém pro penzijní fondy, které stále optimisticky předpokládají, že i nadále budou rok co rok generovat 6 až 7% návratnost svých investic z akcií.
"Otázka zní – chce Fed živit hlad finančních trhů? Udržovat opiát levných a hojných peněz? "Vyjádřil se bývalý prezident Dallasu Fed Richard Fisher.
V blízké budoucnosti tento trend bude i nadále pokračovat. Ekonomové předpokládají, že pokud se spustí lavina výdajů amerických domácností, hrubý domácí produkt USA bude v prvních třech měsících roku růst solidním tempem. Spotřebitelské výdaje tvoří více než dvě třetiny ekonomického poptávky v USA. Tyto výdaje jsou klíčovým zdrojem paliva pro růst v největší ekonomice světa.
Lukas Baloga
Vývoj „korona" farmaceutických firem
Farmaceutické společnosti, které dokázaly nejrychleji vyvinout vakcínu na koronavirus, vytěžily nejvíce z recese, ze které se pomalu vzpamatováváme.
Lukas Baloga
Ekonomika eurozóny ožívá
Eurozóna má našlápnuto na rychlé ekonomické oživení, jak nasvědčují úžasná makroekonomická data zveřejněná během minulého týdne.
Lukas Baloga
Je Bitcoin opravdu nová verze zlata?
Bitcoin vlastní zhruba 17 % světové populace a 46 milionů Američanů. Nadnárodní společnosti jako Amazon, Microsoft nebo Home Depot ho přijímají jako běžnou formu platby.
Lukas Baloga
Kryptoměna, která pobláznila svět
Bezkonkurenčně nejrůstovější kryptoměna, která byla založena jako žert bez reálné využitelnosti, je dogecoin s více než 12 000% růstem za rok.
Lukas Baloga
Dočasná komoditní rallye
Kromě průmyslových komodit, které zažívají spanilou jízdu s rostoucí chutí společností produkovat, můžeme pozorovat i nárůst cen zemědělských komodit, což může v krajních případech vyvrcholit v potravinovou krizi.
Další články autora |
Drahé a rezavé, řeší Ukrajinci zbraně z Česka. Ani nezaplatili, brání se firma
Premium České zbrojařské firmy patří dlouhou dobu mezi klíčové dodavatele pro ukrajinskou armádu i tamní...
Fica čekají nejtěžší hodiny, od smrti ho dělily centimetry, řekl Pellegrini
Zdravotní stav slovenského premiéra Roberta Fica je stabilizovaný, ale nadále vážný, řekl po...
Putinova časovaná bomba. Kadyrov umírá, rozjíždí se krvavý boj o trůny
Premium Ramzan Kadyrov ještě dýchá, v Čečensku se však už začíná hledat jeho nástupce. Naznačují to i...
Turisté si zajeli do Afghánistánu. Střelci část Evropanů povraždili i s průvodci
Neznámí ozbrojenci v pátek večer v provincii Bámján v centrální části Afghánistánu zabili tři...
Královna fetiše rozdráždila Ameriku. Její fotografce se klaní i feministky
Seriál „Nejkrásnější fotografka“ či „nejlepší pin-up fotografka na světě“. Taková čestná přízviska si...
ANALÝZA: Terorismus se vyplácí, vzkázali Palestincům. Gesto ve špatnou dobu
Premium Od spolupracovnice MF DNES v Izraeli Je to vzácnost, když Izraelci od rána vědí, co je ten den čeká. Ve středu to tak bylo. Od rána byly...
Turek: Z Nerudové mi bývá špatně, o hlasy komoušů a progresivistů nestojím
Bývalý automobilový závodník a lídr Přísahy s Motoristy Filip Turek patří mezi černé koně...
Rozhodněte o vítězi ankety Bloger roku 2023, hlasujte do konce května
Anketa Bloger roku 2023 je ve finále a o vítězi se rozhodne do konce května. Právě do posledního...
Na Mallorce se zřítila restaurace. Nejméně čtyři lidé zemřeli, desítky zraněných
Po pádu části budovy přímořské restaurace ve městě Palma na španělském ostrově Mallorca večer...
Prodej cihlový byt 2+1 s balkonem Brigádníků Tábor, 66 m2
Brigádníků, Tábor
3 450 000 Kč
- Počet článků 46
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 340x