- Napište nám
- Kontakty
- Reklama
- VOP
- Osobní údaje
- Nastavení soukromí
- Cookies
- AV služby
- Kariéra
- Předplatné MF DNES
O důvodech poklesu ceny ropy jsme psali v našem předchozím příspěvku Proč klesá cena ropy, nyní bychom se rádi zaměřili na jeden z nejdůležitějších faktorů, který způsobuje volný pád ceny ropy:boj o tržní podíl šejků (OPECu, Saudské Arábie) a amerických nekonvenčních těžařů zejména ze Severní Dakoty a Texasu, kteří svou těžební horečkou způsobili energetickou revoluci v USA. O nekonvenční těžbě ropy se dlouhou dobu hovořilo jako o cenově nekonkurenceschopné. Opak se ukázal pravdou. Od roku 2010 bylo realizováno přibližně 20000 vrtů. Nekonvenční ložiska zvýšily produkci ropy v USA přibližně o třetinu na téměř 9 mil barelů za den. Produkcí se přiblížily Saudské Arábii, rozdíl v produkci nyní činí pouze 1 mil barelů za den. Boj o udržení tržního podílu se plně rozhořel.
Současná politika OPECu je diktována Saudskou Arábií, která ze zkušenosti ze 70-tých let odmítla snížit produkci ropy a stabilizovat její cenu (primární cíl OPECu). V 70-tých letech vedl pokles cen ropy k omezení či zpoždění velkých investic do nových nalezišť/zdrojů ropy. Výsledným efektem byly dekádu trvající vyšší ceny ropy. Strategie Saudské Arábie je v tomto případě mírně odlišná. Cílem je nechat klesnout cenu ropy tak nízko, abyproducenti z nekonvenčních nalezišť zkrachovali(resp. zkrachovali všichni producenti s vysokou nákladovou strukturou), což povede k omezení nabídky a opětovnému růstu cen ropy. Dle posledních vyjádření OPECu resp. saudského ministra energetiky Ali al-Naimiho, mnohými označován jako světově nejvlivnější osoba v energetickém odvětví a faktický leader kartelu,OPEC neomezí svou těžbu ani při cenách ropy na úrovni 20 USD za barel. Cílem je „udržet tržní podíl za jakoukoliv cenu“. Připomeňme, že Saudská Arábie je schopna těžit s průměrnými náklady 5-6 USD za barel a její produkce představuje přibližně třetinu produkce celého OPECu. Nízké ceny ji nezpůsobí tolik problémů, jako těžařům z nekonvenčních nalezišť či jiným členům kartelu OPEC.
Většina těžařů z nekonvenčních nalezišť operuje s vysokým zadlužením. Pokles cen resp. jejich příjmů může vést k sérii bankrotů a omezení nových investic. Zároveň i poklesu důvěry mezi investory. Strategie Saudské Arábie se může ukázat jako účinná. Na druhou stranu nutno konstatovat, že existuje několik faktorů, které mohou vést k dlouhodobě nižším cenám, než jsme zažívali v předchozích 5 letech:
Ať již bude vítězem boje o tržní podíl kdokoliv, tímskutečným vítězem, minimálně krátkodobě,je běžný spotřebitel a všechny země importující ropu. Levnější ceny působí jako vzpruha globálnímu růstu. Mezinárodní měnový fond odhaduje, že v roce 2015 by mohlo býttempo růstu světového HDP vyšší o 0,7% v důsledku nízkých cen ropy. Ceny na úrovni 40 USD za barel přesunou 1,3 biliónu USD z kapes producentů do kapes spotřebitelů. Například typický americký spotřebitel s roční útratou 3000 USD za pohonné hmoty (2013) by ročně ušetřil 800 USD, ekvivalent růstu platu o 2%. Země silně závislé na dovozu ropy jako EU, Indie, Japonsko či Turecko a jejich spotřebitelé benefitují z nízkých cen nejvíce. Prostředky spotřebitelů zůstanou v jejich kapsách a ne kapsách rezervních fondů ropných států.
Autor: Sven Subotič, Petr Cimala
Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.
Další články autora |
Slovenského národního povstání, Louny
11 500 Kč/měsíc