Konec kurzového závazku na koruně (2)

Pokud bude skutečně kurzový závazek na koruně ukončen ve čtvrtek 11.5.2017, jak se se změnou kurzu vyrovná zahraniční subjekt?

Pokud subjekt (banka), sídlící v eurové oblasti, bude znát konkrétní datum ukončení kurzového závazku ČNB na koruně, nemusí nikam pospíchat. Postupně v období před ukončením závazku začne kupovat koruny za 27. Nejedná se sice o jistotu desetinásobku, ale kde vám během historicky krátké chvíle, kratší než půl roku, dají úrok mezi 5 až 10%, tedy prakticky 10 až 20% p.a. ? Čím víc se budou koruny kupovat, tím víc bude národní banka utrácet na udržení rovnováhy.

Pravděpodobně se tak již děje. Při pohledu na přehled forexových obchodů, které ČNB realizovala ve druhém pololetí roku 2016, se teorie rostoucích nákladů na udržení kurzu koruny na hladině 27 jeví jako správná, i když listopad ji nepotvrdil. Od poloviny roku 2016 utratila ČNB na udržení kurzu postupně měsíčně 8, 28, 99, 106 avšak v listopadu překvapivě jen 14 miliard korun.

Kdo má volná eura, bude dále kupovat koruny. Po ukončení kurzového závazku a posílení koruny k hladině 25 pak nakoupením eur zpět za výhodnější kurz realizuje zisk. Oslabení kurzu koruny nikdo nečekal, dalo se na něm vydělat pouze náhodně. V případě posílení koruny může na změně kurzu vydělat každý.