Na co si odpovědět, než začnete investovat?

Není o moc více důvodů pro to, aby člověk sám investoval na burze, než pro to, aby byl svým vlastním právníkem, instalatérem nebo architektem. Philip Fisher

Autor citátu proto poskládal seznam otázek, který by měl začínajícím investorům ukázat, jak komplexní úkol se na burze řeší. Originálně ho najdete v knize Common Stocks and Uncommon Profits (1957), a já ho pro vás přepsal níže.

Věřím, že vám pomůže odpovědět si na otázku: Je investování pro mě? Pokud vás jednotlivé otázky / úkoly přitahují a podvědomě už hledáte způsob, jak je vyřešit, investování vás bude bavit. Pokud je ovšem přeskáčete s nezájmem, bude pravděpodobně lepší svou energii vrhnout jinam.
 

Výběr firmy, do které investovat:

1. Budou tržby růst následujících několik let?
2. Má vedení společnosti plán na další expanzi, jakmile potenciál stávajících produktů bude vyčerpán?
3. Jak efektivní je výzkum firmy v souvislosti s jejími tržbami?
4. Má společnost nadprůměrnou prodejní a marketingovou strategii?
5. Má společnost nadprůměrnou ziskovou marži?
6. Které kroky společnost činí, aby udržela nebo zlepšila ziskovou marži?
7. Má společnost propracovaný systém náboru a udržení zaměstnanců?
8. Na jaké úrovni jsou vztahy v jednotlivých patrech managementu?
9. Dokáže společnost generovat vedoucí pracovníky z nižších pater managementu?
10. Jak dobré má společnost finanční řízení a řízení rizik?
11. Existují nějaká specifika v oboru činnosti společnosti, na které je nutné dát pozor?
12. Preferuje společnost krátkodobý zisk před dlouhodobým růstem?
13. Dokáže společnost financovat další aktivity z vlastních zdrojů, nebo bude muset vydávat nové akcie, tedy ředit stávající podíly?
14. Mluví management s investory otevřeně o problémech firmy?
15. Mají vedoucí pracovníci neotřesitelnou morální integritu?

Tak jak? Zaujalo? Pokud ano, je tohle konec článku.

Jestli ovšem ne, a shledali jste, že investování nebude váš šálek kávy, je tu ještě druhý soubor otázek. Pochází z předmluvy ke knize The Intelligent Investor, a sepsal ho Jason Zweig. Měl by vám pomoci vybrat toho, komu případně svěříte své peníze - investičního specialistu / portfolio manažera. Protože není určen vám, nýbrž potenciálnímu kandidátovi, Zweig zároveň navádí, jak by měly vypadat rozumné odpovědi.
 

Otázky na investičního specialistu, kterému potenciálně svěříte peníze:

1. Proč děláte to, co děláte? Absolutní zápal pro věc a cíl pomoci klientovi jsou nutné předpoklady každé správného profesionála.
2. Jak jste odměňován/a? Odměna má být nejlépe závislá pouze na výsledcích práce investora, ne na produktech, které prodá.
3. Kolik máte klientů a jak s nimi komunikujete? Cokoliv nad padesát klientů je při individuální správě neúnosné.
4. Jak vybíráte investice? Můžete mi ukázat své historické portfolio? Dobré zisky se nerodí za týden, ale během let. Portfolio by se nemělo drasticky měnit příliš často. Ztrátové pozice by měly být do dvou až tří let prodány.
5. Časujete nákupy a prodeje podle tržní situace? Odpověď "ano" by mě vedla k ukončení spolupráce s takovým poradcem.
6. Jaký průměrný roční výnos je dosažitelný? Jaký je váš průměrný roční výnos? Cokoli nad 15 % je mimořádně optimistický odhad. Nad 20 % ročně je dle mého názoru těžko splnitelné očekávání.