V současné chvíli nevypovídá kurz už vůbec o ničem. Stačí jen naznačit hrozbu další intervence a investoři v panice prchají. Sám pan guvernér je musí chlácholit na svém blogu, že zatím se další znehodnocení nechystá. Tedy dokud si banka neusmyslí opak. A svým způsobem ani nic zásadního dělat nemusí, úplně bude stačit, když někdo z bankovní rady zakašle směrem k novinářům, že intervence "není vyloučena", to pak koruna spadne ke dnu úplně sama.
ČNB si vytyčila doslova titánský úkol. Jednak potřebuje porazit klesající světové ceny ropy, protože jinak dřáž nebude. Jednak potřebuje porazit hezké počasí, aby se moc neurodilo potravin a ceny nešly dolů. A pak potřebuje porazit celý zbytek EU odkud se k nám nízká inflace přelévá. Doufám, že si na to centrální bankéři pořádně přes Vánoce odpočinuli.
Nejdůležitějším úsekem ČNB teď patrně bude tiskové oddělení, které bude mít za úkol chlácholit spekulanty, aby nezačali v panice korunu rozprodávat. Intervence udělaly z kurzu koruny spíš ruletu, na kterou asi bude chtít málokdo sázet. Na nějaký "klidný měnový přístav" můžeme zapomenout.
Jen by mě zajímalo, co bude ČNB dělat, když bude koruna vytrvale klesat a vytoužená inflace se nedostaví. Bude tou magickou hranicí třicítka? Nebo se půjde ještě níž? Má banka nějakou hranici, kam až hodlá kurz dohnat, než třeba zjistí, že inflace se v současných podmínkách tímhle způsobem vykouzlit nedá?
Máme ještě štěstí, že se naše ekonomika polehounku zvedá. To by snad mohlo Singera a spol. uchlácholit natolik, aby své kurzové dobrodružství pozvolna ukončili. Ale nedej Bože, aby třeba zase zlevnila elektřina, protože to bychom už zase byli v "deflaci", a to by banka nemohla nechat jenom tak.
ČNB je skutečný chudák. Úrokové míry už jsou na nule, tisknout peníze ničemu nepomůže, takže zbývá jediný nástroj, kterým může ekonomiku přetvářet k obrazu svému, totiž manipulace s kurzem. Ten je určitým ukazetelem síly ekonomiky samotné, ale samozřejmě jen tehdy, když ho někdo nepřekresluje podle nějakých svých momentálních představ. Pokud by byl dolar za 60 korun, tak by sice vývozci možná jásali, ale pro investory bychom vypadali jako nějaká banánová republika. Úvaha "čím níž, tím líp" je zcestná. Centrální řízení ekonomiky je jako porážet domino poslepu - když do něj někde strčíte, nikdy nemůžete vědět, kolik kostek kvůli tomu nakonec spadne.
ČNB by na to mohla občas zkusit myslet...
