US dluhopisy a CZK dluhopisové fondy
Centrální banky po celém světě stimulují své ekonomiky, čímž dochází ke globálním měnovým válkám, které jsou čím dál tím víc agresivnější. Více než 10 bilionů USD globálního dluhu má nyní negativní požadovanou výnosnost (platí, že pokud roste cena dluhopisů, tak požadovaná výnosnost jde dolů a opačně). Všichni investoři, kteří jsou hladoví po výnosech, se zaměřili na dlouhodobé dluhopisy, kde se dají najít alespoň malé kladné požadované výnosnosti. Dokud úrokové sazby nepůjdou nahoru, tak tato strategie je relativně bezpečná. Až centrální banky začnou utahovat kohoutky měnové politiky, tak teprve tehdy přijdou potíže.
Nominální hodnota všech amerických dluhopisů včetně vládních dluhopisů, hypotečních a podnikových dluhopisů je zhruba 40 bilionů USD. Agregátní index dluhopisů Barclays US Aggregate Bond Index ukazuje menší hodnotu a to 17 bilionů USD, jelikož index nezahrnuje některé kategorie dluhů. Inflačně očištěné data ukazují, že celkový objem emitovaných dluhopisů vzrostl o více než 60 % od roku 2000.
Obrázek 3 ukazuje, že agregátní durace dluhopisového trhu vzrostla za posledních 7 let o 20 % oproti průměrné úrovni v období 1995 – 2005. Růst durace je způsoben především prodlužováním splatnosti dluhopisů, jelikož společnosti raději emitují na dlouhodobější období. Obrázek 4 ukazuje, že průměrná doba splatnosti podnikových dluhopisů vydaných v letech 2015 a 2016 je více než 16 let, oproti průměru 8,6 let v období 1995 - 2005.
Durace ukazuje citlivost cen dluhopisů na změnu úrokových sazeb (je to tedy ukazatel rizikovosti). Investoři tedy musí mít na paměti, že momentálně kupují dluhopisy při nízkých požadovaných výnosnostech, ale podstupují vysoké riziko.
V roce 1994 činila průměrná požadovaná výnosnost dluhopisového indexu 5,6 %, oproti dnešním 2,2 %. Nižší kupóny dluhopisů znamenají, že větší část cashflow dluhopisového portfolia je tvořena splátkou jistiny, což se obvykle děje na konci splatnosti dluhopisu.
Čeští investoři pořizuji dluhopisy pomocí podílových fondu. Mezi nejvýznamnější patří Conseq, Generali, ČSOB, KB a Česká spořitelna. Jaké výnosy dosahují jejich CZK dluhopisové fondy?
Uvedené výnosnosti českých fondů nejsou žádný zázrak. Mnoho investorů se s tím, samozřejmě, nechce smířit. Proto popularita P2P sítí raketově roste. Nicméně informovanost v této oblasti je hodně slabá. Na našem webu naleznete více informací o P2P investování.
Eva Mahdalová
Jak Češi přichází o peníze
Jak Češi přichází o peníze? Jaká je skladba úspor Čechů v rámci produktů finančního trhu? Podívejte se na analýzu, jak se v ČR neefektivně investují peníze a jak by Češi mohli snadno vydělávat více.
Eva Mahdalová
Je zlato nejlepší uchovatel hodnoty?
Akcie vs. zlato vs. nemovitosti vs. dluhopisy. Co nejlépe uchová hodnotu pro vaše vnoučata? Udělala jsem přehled, který vám usnadní výběr nejvhodnější dlouhodobé investice.
Eva Mahdalová
Zelená energie ovládne svět: podívejte se proč
Jak to tak vypadá, tak zelená energie zapouští kořeny rychleji, než se původně očekávalo. Podívejte se na stěžejní důvody.
Eva Mahdalová
ČNB investuje více do akcií. Proč?
Proč ČNB investuje do akcií? O kolik zvýšila jejich nákupy? Jaké měla výnosy a jaký byl zisk z prodeje? Kdo spravuje portfolio ČNB? A za kolik?
Eva Mahdalová
Lithium na maximech. Nejžádanější komodita?
Kdo dominuje světové produkci lithia? Jak se bude vyvíjet nabídka a poptávka po lithiu? Kdo je největším producentem lithiovo-iontových baterií?
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
Moskva se chlubí kořistí z Ukrajiny: Abramsy, Leopardy i českým BVP
V Moskvě ve středu začala výstava západní vojenské techniky, kterou používá ukrajinská armáda a...
Na jednání o míru nepřijdeme, vzkázali Rusové. Švýcaři je ani nezvali
Švýcarsko iniciuje vlastní mírovou konferenci o Ukrajině. S pozváním Ruska na setkání, které se má...
Pavel zkritizoval všechny. Nefér jsou Babišova slova i kampaň SPOLU, míní
Kampaň, která dělá z hnutí ANO zastánce ruských zájmů, je podle prezidenta Petra Pavla stejně nefér...
O menopauze musíme mluvit, burácela herečka Halle Berry před Kapitolem
Slavná herečka Halle Berry se zapojila do americké politiky, když podpořila senátorky snažící se o...
Sluší se, aby zaměstnanec věděl, proč je propouštěn, řekl Juchelka
Poslanci se přeli o změnu zákoníku práce. Opozici se ho nepodařilo vrátit vládě k přepracování....
Mezinárodní obchodník – balicí stroje
ManpowerGroup s.r.o.
Středočeský kraj
- Počet článků 48
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 811x