- Napište nám
- Kontakty
- Reklama
- VOP
- Osobní údaje
- Nastavení soukromí
- Cookies
- AV služby
- Kariéra
- Předplatné MF DNES
Tento obrázek jsme ještě nikdy v historii neviděli:
Je to kontrakt na WTI ropu, který vyprší zítra. Řada spekulantů nakoupila tuto future za ceny okolo 20 dolarů s tím, že si mysleli, že před expirací prodají a vydělají. Vždyť přece nepůjde cena pod 20 USD / barel...
Jenže tentokrát se přepočítali. Rád bych uvedl důvody, proč k této zdánlivě absurdní události došlo. Je naprosto unikátní, že se protlo tolik negativních faktorů v jedno období:
U WTI ropy existuje povinnost si ropu fyzicky převzít v Oklahomě, kde dochází k vypořádávání. Důležité je, že u evropské ropy Brent ta povinnost převzetí není. U nás by tedy k záporným cenám dojít nemělo.
Ještě si dovolím jednu poznámku. Mimo ropy bývají poslední roky negativní další dvě cenovky - cena elektřiny (několikkrát do roka, když v Německu nadprůměrně zafouká) na evropských trzích a cena úroku v centrální bance.
Přestože se dnes může zdát, že cena ropy je z nich nejabsurdnější, je to jen proto, že jsme si na ty ostatní dvě zvykli. Ve skutečnosti negativní cena elektřiny i ropy dává jistý tržní smysl. Ani jednu z těchto komodit nelze jednoduše zahodit. Když je jich přebytek a není kam je dát, musí to někdo vyřešit a to něco stojí. Mnohem absurdnější je ve skutečnosti negativní úrok, který tržní smysl v kapitalizmu nedává. Když je přebytek peněz, můžete s nimi prostě utéct do hotovosti. Tedy pokud nejste banka, fond apod.
Další články autora |
Na Vyhlídce, Rosice, okres Brno-venkov
4 860 000 Kč