https://blog.idnes.cz/davidnavratil1 Hlavní ekonom České spořitelny. Ostravak (když s ním mluvíte, máte jasno), v České spořitelně od roku 2004, o čtyři roky později se stal jejím hlavním ekonomem a šéfem nejlepšího českého analytického týmu. Zájmy: vzhledem k tomu, že většina lidí považuje analytiky za autisty, tak prý prozradí jen 68:6f:72:79. Twitter, Facebook, LinkedIn Sun, 12 Apr 2026 03:00:41 GMT Sun, 12 Apr 2026 03:00:41 GMT 2 https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/koruna-po-exitu.Bg17040532 ČNB zrušila kurzový závazek. Bez intervencí by se nyní koruna pohybovala kolem 24 CZK/EUR. Pravidla hry však změnila ČNB a masivní spekulace na posílení koruny. Thu, 06 Apr 2017 16:07:01 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/koruna-volna-uz-ve-ctvrtek-tento-ctvrtek.Bg17032768 Ve čtvrtek zasedá Česká národní banka. Teoreticky by mohla zrušit kurzový závazek už tento týden. Bude mít na to prakticky žaludek? Tue, 28 Mar 2017 10:35:26 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/alternativnifakta-danove-reformy.Bg17022675 Progresivní daň v ČR už dávno máme. A to tak, že masivní. A díky ní máme i jednu z nejnižších příjmových nerovností v EU. To, že máme obecně nízké mzdy, to je jiný problém. Nicméně vyšší zdanění střední třídy jej nevyřeší. Naopak. Mon, 27 Feb 2017 08:54:25 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/vrasky-bude-cnb-delat-az-posileni-koruny-o-desitky-procent.Bg16101250 ČNB říká, že určitě zasáhne proti posílení koruny po exitu, ale až když půjde o posílení o desítky procent. Ještě chce někdo riskovat kurzové riziko? Thu, 13 Oct 2016 07:50:10 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/neverte-pohadce-cnb-o-zajisteni-zadarmo.Bg16101158 Česká národní banka vysílá zmatené signály podnikům. Říká jim, že kurzové zajištění zdarma skončí exitem. A zároveň, že ani před exitem jim není schopná garantovat cenu zajištění. Tento zmatek zaplatí podniky ze svého. Wed, 12 Oct 2016 08:08:11 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/vrteti-psem-a-lekce-jemne-komunikace-pro-od-jirky-rusnoka.Bg16091280 Komunikační smršť ze strany ČNB rozkmitala devizový trh. Po týdnu ČNB posunuje exit až na podzim 2017. Prozatím. Wed, 14 Sep 2016 07:59:34 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/brexit-rozvody-jsou-delsi-a-drazsi-nez-doufate.Bg16062057 Rozvod EU a VB by byl dražší a delší, než si VB představuje. Takové jsou už rozvody. Navíc EU potřebuje demonstraci síly jako varování pro další možné exitáře. Panika, pokles důvěry a "potrestání" se dotkne i české ekonomiky.  Wed, 22 Jun 2016 08:25:51 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/my-cnb-a-oni-iluminati.Bg16060263 ČNB nadále trpí dopady kritiky po oslabení koruny v roce 2013. To se podepisuje na její komunikaci, kdy svět dělí na "my ČNB" a "oni kritici". A zbytečně si připisuje více zásluh, než by odpovídalo férové analýze. Fri, 03 Jun 2016 07:31:14 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/staci-slovo-a-snezi.Bg16053047 Dneska se podíváme na to, jak ECB odpouští dluh celé EMU, ale jen ne Řecku. A jak málo stačí, aby začalo sněžit. Tue, 31 May 2016 07:36:47 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/zaporne-sazby-budou-fungovat-kdyz-budete-platit-za-sve-uspory.Bg16032003 Záporné sazby měly smysl pouze tehdy, pokud domácnosti a podniky za své vklady platily. Jen tehdy by došlo k poklesu úspor a vkladů. Takový experiment centrální banky by byl větším šokem pro lidi než intervence. Wed, 16 Mar 2016 08:46:09 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/my-mame-zavazek-a-nechceme-stredovek.Bg16031872 Musí ČNB experimentovat ještě se zápornými sazbami? Pokud by někdo měl pocit, že snížení sazeb ECB do většího záporu relativně zpřísňuje měnové podmínky v ČR, tak právě kurzový závazek zařídí, že se tak nestane. Tue, 15 Mar 2016 08:20:48 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/negativni-sazby-jsou-zbrani-ktera-se-muze-obratit-proti-strelci.Bg16030320 Viceguvernér ČNB o negativních sazbách: zbraň, která může ohrožovat i střelce samého a jeho záměry. Z tohoto důvodu jde o nástroj poměrně neobratný. Thu, 03 Mar 2016 08:06:41 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/bitva-o-britanii-a-eurozonu.Bg16022726 Začala ostrý boj ve Velké Británii o jejím setrvání v EU. Je ovšem omylem si myslet, že její odchod by měl velké negativní dopady. Evropská centrální banka uznává, že záporné sazby mají více negativních důsledků než pozitiv. Mon, 22 Feb 2016 08:46:04 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/flirt-cnb-se-zapornym-znamenkem.Bg16022369 Česká národní banka koketuje se zavedením záporných sazeb, aby odradila spekulanty. Ale centrální banka je paradoxně potřebuje.  Fri, 19 Feb 2016 09:32:56 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/ropy-bude-mene-centralni-bank-vice.Bg16022008 Akcie rostou, ropa roste. Finanční trh na chvíli vidí svět optimističtěji. V komentářích čtu, že za tím stojí uvědomění si, že centrální banky nenechají svět zkolabovat a rýsující se omezení těžby ropy.  Tue, 16 Feb 2016 08:10:38 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/sluzby-potapi-dolar-fed-zalozi-ruce-a-cnb-posune-exit.Bg16020416 Česká národní banka dneska opět přehodnotí výhled inflace směrem dolů. A bude dumat co s tím. Odsunout exit z kurzového závazku? Nebo dokonce podlehnout psychóze a zavést záporné sazby?  Thu, 04 Feb 2016 09:32:00 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/urychleny-navrat-odlozen-ropa-a-pistacie.Bg16012565 Dneska zasedá ECB trpící ztrátou kredibility inflačního cíle. Ropa pod 28 dolary a může za to vývozce pistácií. Thu, 21 Jan 2016 08:38:21 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/cina-jiny-rok-stejne-problemy.Bg16011313 Bublina na akciích pokračuje ve splaskávání a pokles cen neodráží kolaps čínské ekonomiky. Centrální banka nechá měnu oslabit, řídí jen tempo. Čínská ekonomika zpomalí k šesti procentům, přesto její globální váha poroste. Mon, 11 Jan 2016 08:43:06 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/o-stesti-a-rodicich-v-objeti-ve-spravnem-mesici.Bg15123013 Blížící se konec roku sebou nese zvýšenou frekvenci potřásání pravicí a přání hodně zdraví a štěstí. Potřebujeme skutečně štěstí? Ovlivňuje štěstí naši spokojenost a úspěch? A můžeme si jej koupit? Tue, 29 Dec 2015 08:43:53 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/jsme-kdes-uprostred-svate-prostoty-a-cnb-intervenuje-jako-o-eu.Bg15120026 Máme se bát inflace? ČNB dělá vše proto, aby vzrostla. Dokonce by se podle ní mohla česká ekonomika přehřívat. Udělá přehřátá ekonomika centrální bance radost? Tue, 01 Dec 2015 08:31:35 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/reakce-financnich-trhu-na-teror-bude-kratkodoba.Bg15111955 Finanční trh často podléhá emocím a panickým reakcím. Ale (ať už to zní jakkoliv drsně) série teroristických útoků za posledních patnáct let emoce finančního trhu otupily. Mon, 16 Nov 2015 13:49:56 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/proc-si-to-tak-cnb-komplikuje.Bg15111468 Česká národní banka dneska řekla řekla vše, co měla říci už minulý týden. Další chuťovka pro fandy naší centrální banky. Fri, 13 Nov 2015 12:50:31 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/cnb-nakoupila-dvou-rocni-poptavku-po-czk-a-neuklidnila-trh.Bg15110953 ČNB nakoupila od léta sedm miliard EUR. To představuje dvouletou poptávku po korunách. Rétorika centrální banky je pro finanční trh málo jednoznačná a přesvědčivá. Proto se CZK opět přiblížila na dostřel intervencí. Mon, 09 Nov 2015 08:41:19 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/nic-vas-dostane-na-mesic.Bg15101741 Podceňujeme důsledek změn. Když kouknete na den za dnem, tak se toho vlastně moc nestalo. Ale stejně se svět dramaticky změnil. Nevěříte? Tak zkuste přeložit normální A4... Fri, 16 Oct 2015 10:10:58 GMT https://blog.idnes.cz/davidnavratil1/nechame-se-zkorumpovat-snadno.Bg15101405 Každý jsme už slyšeli výrok lorda Actona, že „moc korumpuje a absolutní moc absolutně korumpuje“. A možná jste se už zamysleli, jak moc velkou moc musíme dostat, abychom ji začali zneužívat? Tue, 13 Oct 2015 11:55:59 GMT