Je USA na cestě k ,, japonizaci ''?
Existují rozdíly v názorech, zda jde o nový býčí trh, nebo pouze o krátkodobý růst před masivním propadem podporovaný biliony. Pokud jde o likviditu a fiskální stimuly centrální banky, nikdy nebyla vyšší.
Zatímco investoři se drží "naděje", že Fed má vše pod kontrolou, existuje více než přiměřená šance, že to tak není.
Reakce Fedu na koronavirus může způsobit Američanům vážné dlouhodobé problémy. Celkový deficit USA v dubnu dosáhl rekordních 738 miliard dolarů a kumulativní deficit za sedm měsíců letošního roku stoupl na 1,5 bilionu dolarů, což je přibližně o 180 % více než ve srovnatelném období před rokem. Nárůst bilance Fedu je na dobré cestě ke konci roku dosáhnout 12 bilionů dolarů, což byly úrovně, které byly před pár měsíci považovány za neuvěřitelné.
CEO společnosti Social Capital se vyjádřil, že konečným výsledkem tohoto trendu může být "deflační supercyklus", když se zneužívání Fedu vracejí k strašení americké ekonomiky a dolaru. Bývalá výkonná ředitelka Facebooku vysvětluje, že rozdělením peněz masivním korporacím, které minulých 10 let půjčovaly peníze na odkup akcií, přičemž pracovníkům vyplácejí více peněz na dávky v nezaměstnanosti, jako by vydělali na mzdách, vytváří zvrácený systém pobídek a vytvořit stejnou hospodářskou dynamiku, jaká se odehrála v Japonsku v 90. letech.
Při záplavě levných peněz budou finančně šokovaní spotřebitelé více šetřit, čímž zabrání spotřebitelské ekonomice vytvářet burácející růst potřebný na kompenzaci krize, zatímco ceny budou klesat, úspory růst (přesto, že sazby zůstanou mimořádně nízké nebo záporné) a produktivita klesat, zatímco zaměstnanost se nikdy nezotaví. Tento scénář by mohlo následovat USA po Japonsku.
Základní kauzalita mezi finančními trhy a ekonomikou je, že finanční trhy reflektují současnou ekonomiku. No, díky americké politice, oživení na akciových trzích neudělalo téměř nic, aby vložilo jídlo na talíře lidem, co je možné pozorovat i na 150% nárůstu lidí před Food bankami v Americe v dubnu oproti březnu.
Od roku 1947 se zisk na akcii zvýšil na 6,21 % ročně, zatímco hospodářství vzrostlo o 6,47 % ročně. Tento úzký vztah mezi mírami růstu by měl být logický, zejména s ohledem na 70% podíl spotřebitelských výdajů v HDP rovnici v USA.
Spotřebitelské výdaje a HDP jsou úzce korelovány, jak je možné vidět i na grafu zachycující vývoj těchto dvou proměnných od ledna 1993 do současnosti. Není divu, že pokud spotřebitelské výdaje z důvodu současné více než 20 % míry nezaměstnanosti poklesnou, čímž ekonomický růst klesá.
I když se současné ceny akcií mohou odchylovat od okamžité činnosti, nakonec dojde k zvrácení skutečného hospodářského růstu. Je to tak proto, že podnikové zisky jsou funkcí spotřebních výdajů, podnikových investic, dovozu a vývozu. V roce 2000 a opět v roce 2008, kdy se růst zpomalil, se zisk společností snížil o 54 %, resp. 88 %. V krátkodobém horizontu se akciový trh často odděluje od základní hospodářské činnosti, protože psychologie investorů přichází k přesvědčení "tento čas je jiný".
Na akciových trzích existuje jen jedna pravda: "Akciový trh NENÍ ekonomikou. Ekonomika je však odrazem toho, co podporuje ceny aktiv – podnikové zisky. "Lance Roberts.
Lukas Baloga
Exploze poptávky po Lithiu
Je příliš brzy říkat, která komodita se stane číslem 1 v 21. století. Vlády i lidé začínají myslet pro-ekologicky a díky tomu se zvyšuje poptávka po energiích z obnovitelných zdrojů. Je více než jisté, že lithium bude hrát důležit
Lukas Baloga
Boj proti znehodnocení měny nebo proti nezaměstnanosti?
V dobách vysoké inflace i nezaměstnanosti guvernéři centrálních bank častokrát radši upřednostní cenovou stabilitu před zaměstnaností. V současnosti se Amerika potýká s nejvyšší nezaměstnaností od roku 2014, a to i jako jeden z vý
Lukas Baloga
Do čeho investuje věštec z Omahy?
Warren Buffett, CEO Berkshire Hathaway, v současnosti nejuznávanější a nejbohatší člověk investičního světa, je známý pod přezdívkou věštec z Omahy. I přes neuvěřitelné bohatství bydlí již po desetiletí ve stejném domě...
Lukas Baloga
Investice do průmyslové revoluce
Průmyslová revoluce znamená výrazné odhalení něčeho nového a změnu dosud zažitých dogmat. Otázky však jsou: Jak čtvrtá průmyslová revoluce změní svět a jaké investiční příležitosti se díky ní vynořují?...
Lukas Baloga
Joe Biden mění směr Ameriky
Hned po inauguraci 46. amerického prezidenta Joe Bidena můžeme sledovat přijímání nových zákonů. Kromě tvrdšího přístupu v boji proti koronaviru se Biden začal zaměřovat na zvrácení některých zákonů přijatých během působení...
Další články autora |
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Nahá umělkyně za zvuků techna házela před dětmi hlínou. Už to řeší policie
Policie prošetřuje vystoupení, ke kterému došlo na Akademii výtvarných umění (AVU). Umělkyně a...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Auto vyjelo z vozovky a srazilo tři lidi. Žena zemřela, dvě vnučky jsou zraněné
Osobní auto srazilo dnes odpoledne v Čáslavicích na Třebíčsku ženu a dvě děti. Žena srážku...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
Šli do stanu zjistit, zda nemají nádor. Krutou odpověď jich slyšelo 170
Preventivní akce Stan proti melanomu se v Praze, Brně a Ostravě zúčastnilo přes 3800 lidí. Lékaři...
Maláčová o důchodech: Nad 60 let jsou lidé bez šance. Rekvalifikují se, věří Pertold
Podcast Vláda v úterý schválila návrh důchodové reformy. Počítá se zvyšováním důchodového věku nad 65 let...
V Berlíně hoří výrobní hala firmy produkující zbraně poskytnuté Ukrajině
Hasiči na jihozápadě Berlína likvidují rozsáhlý požár výrobní haly, ve které jsou uskladněny...
Ukrajině nastává „nejtemnější hodina“. Začíná mluvit o jednání s Rusy
Premium Ukrajinské armádě se stále nedaří stabilizovat situaci na frontě a nálada v Kyjevě je čím dál...
- Počet článků 46
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 345x