Boj proti znehodnocení měny nebo proti nezaměstnanosti?
V dobách vysoké inflace i nezaměstnanosti guvernéři centrálních bank častokrát radši upřednostní cenovou stabilitu před zaměstnaností. V současnosti se Amerika potýká s nejvyšší nezaměstnaností od roku 2014, a to i jako jeden z výsledků očekávání inflačního růstu.
V minulosti si nejznámější guvernér americké centrální banky, Paul Volcker, vybral zvyšování sazeb, aby zastavil růst inflace navzdory vysoké nezaměstnanosti. Zachová se Jerome Powell stejně, nebo můžeme očekávat jiné kroky?
Tisk peněz
Pokud jste si mysleli, že si vlády ve spolupráci s centrálními bankami na celé planetě mohou bez následků tisknout, půjčovat a utrácet peníze, jako by zítra nebylo, jste na omylu. Od začátku pandemie jsme byli svědky nejrychlejšího zadlužení ve světových dějinách. To samozřejmě bude mít negativní dopad na vývoj inflace, která jednou přijde. Když se hodnota peněz neváže na nic, je pro lidi u moci velmi lákavé zvyšovat své preferenční hlasy pomocí zadlužování, ale z dlouhodobého hlediska to je neudržitelné. Historie opakovaně demonstrovala, že jít touto cestou téměř vždy vede k tragédii.
Nejčastěji na to doplácejí nejchudší lidé. Agentura Bloomberg ukazuje, že ceny základních potravin v současnosti rapidně roste všude po světě. Pokud tento trend bude pokračovat, je jen otázkou času, kdy uvidíme rozsáhlé potravinové nepokoje.
Změna rétoriky Powella
Před nedávnem se guvernér americké centrální banky Jerome Powell vyjádřil na účet rostoucí inflace, že mu nedělá žádné starosti. V současnosti však můžeme pozorovat postupný růst výnosů amerických dluhopisů, který je tržním indikátorem očekávání růstu inflace mezi investory. Powell může navrhnout prostor pro reakci, pokud růst dlouhodobých výnosů dosáhne rizikové úrovně.
Je nepravděpodobné, že Fed bude avizovat prodlužování nákupu dluhopisů. Je však možné, že je to cesta, kterou by se Fed vydal v případě potřeby jednání. Centrální banka však pozorně sleduje inflační očekávání. Je pro ni signálem včasného varování ohledně vyšších výnosů dluhopisů, které mohou ohrozit zotavení a pokrok směrem k cíli 2% průměrné inflace.
Faktory, které všechno změní
Schválení navrhovaného fiskálního balíku Joe Bidena v objemu 1,9 bilionu dolarů může rozpoutat zrychlení výnosů dluhopisů, jakož i inflace v blízké budoucnosti. Na druhé straně, reflační očekávání by ochabla, pokud by se tak nestalo. Jinými slovy, trh začal počítat s pobídkami a příznivým výhledem. Na druhé straně to vyvolává otázku zda, to Fed nedonutí k uzavírání kohoutku, a nakonec ke zvýšení úrokových sazeb dříve, než se v současnosti očekává.
Počet lidí, kteří požádali o dávky v nezaměstnanosti v USA jsou další týden bez jakéhokoliv pokroku a zůstávají na zvýšené úrovni i přes první zmírnění opatření zaměřených na zastavení zimního přílivu případů koronaviru. Pokud pobídky skončí a nezaměstnanost v Americe zůstane na přetrvávajících vysokých úrovních, jak se Fed rozhodne? Bude to inflace nebo nezaměstnanost?
Lukas Baloga
Exploze poptávky po Lithiu
Je příliš brzy říkat, která komodita se stane číslem 1 v 21. století. Vlády i lidé začínají myslet pro-ekologicky a díky tomu se zvyšuje poptávka po energiích z obnovitelných zdrojů. Je více než jisté, že lithium bude hrát důležit
Lukas Baloga
Do čeho investuje věštec z Omahy?
Warren Buffett, CEO Berkshire Hathaway, v současnosti nejuznávanější a nejbohatší člověk investičního světa, je známý pod přezdívkou věštec z Omahy. I přes neuvěřitelné bohatství bydlí již po desetiletí ve stejném domě...
Lukas Baloga
Investice do průmyslové revoluce
Průmyslová revoluce znamená výrazné odhalení něčeho nového a změnu dosud zažitých dogmat. Otázky však jsou: Jak čtvrtá průmyslová revoluce změní svět a jaké investiční příležitosti se díky ní vynořují?...
Lukas Baloga
Joe Biden mění směr Ameriky
Hned po inauguraci 46. amerického prezidenta Joe Bidena můžeme sledovat přijímání nových zákonů. Kromě tvrdšího přístupu v boji proti koronaviru se Biden začal zaměřovat na zvrácení některých zákonů přijatých během působení...
Lukas Baloga
Komodita, která převálcuje trh
Stříbro – komodita, která je využívána v průmyslovém sektoru a je zároveň i uchovatelem hodnoty. To znamená, že cena stříbra může stoupat nebo klesat na základě průmyslového využití a hospodářského cyklu...
Další články autora |
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
Auto vjelo na chodník a srazilo tři lidi. Žena zemřela, dvě vnučky jsou zraněné
Osobní auto srazilo dnes odpoledne v Čáslavicích na Třebíčsku ženu a dvě děti. Žena srážku...
Muž násilím vnikl do školy v Litvínově. Policie ho našla v obchodě, kde kradl
Několik policejních hlídek včetně psovoda a speciální pořádkové jednotky zasahuje u gymnázia v...
Poslanci rozhodují o omezení prodeje zemědělské půdy cizincům ze třetích zemí
Přímý přenos Vyšší ochranu nejkvalitnější zemědělské půdy schvaluje Sněmovna. Schválí ji patrně v mírnější...
Záhadný předmět na noční obloze překvapil fotografy čekající na polární záři
Záhadné těleso na obloze překvapilo v úterý večer mnoho fotoamatérů, kteří hleděli k nebi v...
Na Chebsku vjel vlak do spadlého stromu a vykolejil, provoz na trati stojí
Uzavírka trati u Plesné na Chebsku, kde ve čtvrtek odpoledne v úseku mezi Velkým Luhem a Skalnou...
Nespí vaše dítě? Přečtěte si, jak nespavost vyřešit
Nespavost a problémy se spánkem se v různé míře objevují až u 30 % dětí. Mohou se projevovat častým buzením, problémy s usínáním, brzkým vstáváním...
- Počet článků 46
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 345x